今天，央行称，发放801亿元抵押补充贷款(PSL)的基础上，开展中期借贷便利(MLF)操作1560亿元，无逆回购操作。其中，MLF均为一年期，利率3.3%，与上次持平。上周六MLF到期规模3925亿元顺延至今日。

不过据央行统计，4月25日部分金融机构使用降准释放的资金偿还MLF 9000亿元后，5月剩余的MLF到期量为1560亿元。据蓝鲸财经梳理，4月央行净增加PSL共532亿元，4月末PSL余额为30446亿元。

新时代证券首席经济学家潘向东表示，为防范金融风险，央行自2016年一季度后多采取MLF等方式补充流动性，但MLF无法完全替代降准。首先，MLF加剧流动性分层。因MLF需要质押品，同大型金融机构相比，中小型金融机构不易从央行获得流动性，只能从大型金融机构获得流动性。这样，一则加剧流动性分层现象，二则拉长了金融产品链。其次，MLF有时间期限，央行续作MLF又存在不确定性，这会引发市场对流动性的不稳定预期。降准增加长期资金供应，有利于稳定流动性，银行资金成本将有所降低。

另外《中国证券报》分析，5月也是税收大月，既有例行的月度税款征缴，还有上年度企业所得税汇算清缴。市场人士认为，下半月财政收税可能对流动性供求造成一定的扰动，但由于月内两次征税安排有错位，市场机构也有所准备，有的机构预计造成的影响不会有4月那般显著。

值得一提的是，央行近日发布一季度货币政策执行报告。报告称，去年宏观杠杆率趋稳，未来我国宏观杠杆率有望进一步趋稳，并逐步实现结构性去杠杆。据《上海证券报》报道，在这一判断下，对于下阶段货币政策思路，官方表述也有微调，从上一期货币政策执行报告中的“把握好稳增长、去杠杆、防风险之间的平衡”转变为本期报告中的“把握好稳增长、调结构、防风险之间的平衡”。虽然“调结构”替换了“去杠杆”，但货币政策稳健中性的基调并未改变，货币供给总闸门仍将管住。