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高送转： 年报行情的一道靓丽风景 |
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聂芳铭 |
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牛市行情中，高比例送转股往往是市场最受追捧的一个题材。截至目前，沪深两市已有400余家上市公司公布了年报，占总家数的近三成。而这些公司的业绩与上年相比，却大幅提高了60％之多，因此奠定了今年年报分配中高送转家数明显增加的基础。这中间约2/3上市公司给投资者带来了送转和分红回报，这一比例明显超过上一年度。而另外那些尚未公布年报的上市公司，则也有不少发布了自己的分配意向，10送5（或增5）以上的个股不再是稀罕物，而是形成了一个较大的群体。短线来看，市场做多情结依然旺盛。高送转个股的抢权填权，成为历年年报行情的一道靓丽风景。 其实，高送转公司的抢权行情在其年报未公布之前就已经开始，目前一批个股已完成了抢权。由于牛市行情中，含权股的抢权行情和除权股的填权行情都非常精彩，因此，在抢权行情告一段落之后，高送转股中，尤其是那些高送转之后业绩仍能保持同步增长的行业龙头股，将继续演绎一段填权行情。如名流置业、金马股份等6只股票股价实现翻番，宝新能源、澄星股份两家已经除权的公司更是走出填权行情。 股改承诺中挖掘高送转公司。如宝新能源，股改时其控股股东宝丽华集团曾表示，如果公司2006年度实现的净利润较2005年增长低于100％，那么集团将向流通股东执行追加送股安排，追加送股总数为760.5万股。结果该公司2006年的年报大大超出承诺，该股由一匹名不见经传的懒马变成了大黑马。而步宝新能源后尘的潜力股如今比比皆是，如泸州老窖、亿城股份、武汉中百、雅戈尔、亿阳信通、上海家化等个股，均是业绩承诺的典型代表。就连那些尚未股改的S股如今也成了稀缺资源，这其中不排除会有不少高送转个股产生。 估值提升为高送配提供了素材。在人民币升值和会计制度变迁的推动下，一些上市公司的市场估值也在发生改变。像金融、地产、其它龙头行业中的一些中小盘股等，2006年就是其行业大发展大跨越的一年。例如保利地产，在2006年公司全年实现每股收益1.19元的基础上，今后有望继续维持这种强升态势。公司计划今年计划实现销售100亿元，并计划在2010年以前发展成为总资产达150亿元，净资产达45亿元以上的国内领先的大型房地产企业集团，这一目标的达成，无疑为其市场估值再上台阶增加了砝码。因此可以预见，像此类有10转10高送配方案的公司，相信除权后并不是行情的终点，而很可能是新一轮行情的起点。目前因估值提升而实施高送转的股票不少，其中尤以小盘股的送股潜力最大。 云南盐化（002053）：盐是全社会的必需品，因此占了利润大半的各种盐将是云南盐化最好的防御战线。从公司的公告看，该股2006年利润虽比2005年有所降低，但年收益达到0.60元以上应不成问题。何况四季度内公司获得两笔财政补贴，共计2100万元，这样盈利能力就与2005年不相上下了。且公司三季度末公积金高达2.84元，每股未分配利润达1.23元，具有较高的公积金转增股本和业绩再分配能力。 东华合创（002065）：软件行业中的骄子，是国内仅有的同时取得计算机信息系统集成、涉及国家秘密计算机信息系统集成、CMMI三项资质最高等级的两家企业之一，行业龙头地位异常显著。目前公司股本仅8624万，净资产却有6.5元/股、公积金3.2元/股、未分配利润1.8元/股。加上每股收益0.84元的成绩垫底，即使今年公司不分配，那么明年也肯定有高送转分配方案出台。 |
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