2018年11月14日  星期三
海外市场风险释放 不改A股中期向好预期
2018年10月25日来源:信息早报益学投资金融研究院院长 张翠霞
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深沪两市股指在欧美股指超预期大幅杀跌影响和带动下,大幅低开,惯性下探,形成技术二次探底走势。沪指看,月线杀跌已达中长期998点和1849点上升趋势线支撑附近,此位置即使给出技术二次探底,只要不破趋势线支撑,就意味着政策底到市场底的演绎属于符合预期的区间波动。此位置调整越充分,后市股指形成市场底的多头攻击越给力,机会越大。深市三大股指跟随杀跌续创新低后,也形成较强政策底多头攻击K线组合。创业板指看,最先受益于政策利好形成5日线的技术突破,此位置的跟随杀跌二次探底尚未向下击穿X线支撑,为明确1200点下方支撑较强盘口。对应深成指连续12个月杀跌逼近上一轮牛市起点区域的运行情况,预判此位置继续长周期跟随海外市场杀跌的概率不大。历史经验告诉我们,底部区域的急跌、普跌、大跌,往往是历史性重要市场底部临近,此时点一旦给出确定性的政策底信息,则投资者应该高度重视管理层的发声和导向,逆向思维战略性考虑做多的理由和逻辑。

板块方面,房地产、证券、化纤、保险、银行、旅游、多元金融等权重占比较大板块资金回流较好,形成对指数的正向提振。从近期政策利好组合拳的叠加效应及二级市场投资者的情绪稳定指数进行研判和分析,笔者认为政策底的小周期反弹行情未完,此位置虽然由于海外市场风险释放,导致小周期进行了二次探底走势,但从历史规律进行分析和评估,此位置应该还有一次多头攻击试探60日线高点机会,运行小周期第三浪攻击结构。

消息面上,险资将设专项产品参与化解股权质押风险。从某大型保险公司了解到,该公司筹备的参与化解上市公司股权质押风险的专项产品已准备就绪,正在走流程,在履行完相关程序后将很快面世,有望成为首只险资专项产品。另据了解,多数险企目前已经开始着手准备,对相关上市公司进行调研,并根据上市公司业绩情况以及股东财务实力等情况采取相应措施。人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示,商业银行是服务小微主体,商业银行内部政策安排和技术支撑是重要环节,要完善商业银行内部绩效考核,收入分配政策,内部资本转移定价政策,加大尽职免责落实力度,合理安排内部信贷资源配置,使基层银行能放贷。同时,小微企业也要注重提升专业化水平,规范经营,增强诚信意识,建立完善财务会计制度,合理运用融资杠杆。全球最大RQFII股票ETF创一年多来最大流入。据彭博追踪富时中国A50指数的南方富时A50 ETF昨日录得7.4亿港元流入,是2017年8月8日以来的最高水平。上述信息,总体看仍为管理层呵护市场的政策组合拳利好推动使然,明确A股或因海外市场杀跌形成小周期的剧烈波动,给出日线或周线级别的技术调整,但基于基本面和技术面的双重要素进行分析,后市不具备系统性杀跌风险。

综上,建议二级市场投资者,以先知先觉的眼光和视野,前瞻性的逢低布局符合“股价创三年来新低、跌幅超过60%至80%、业绩基本面较好、成长性预期较佳”的板块及个股。从近期不断活跃的证券、银行、芯片、软件服务、保险、食品饮料等板块进行评估和分析,笔者认为证券板块个股值得中长期策略继续跟踪和关注。具体分析如下:1)国元证券(000728),股价超跌严重,破净资产幅度较大。日线盘口表现为大三浪杀跌末端,平台击穿重要支撑形成诱空陷阱,为有利股价表现的积极盘口;2)国金证券(600109),是一家资产质量优良、专业团队精干、创新能力突出的上市证券公司,是沪深300指数、上证180指数、上证180金融股指数和上证中型企业指数成份股。3)财通证券(601108),是浙江省政府直属企业,符合次新、破发行价、超跌、底部放量等多重炒作条件。日线图表看,该股完成大周期杀跌的主跌浪结构,此位置小周期构筑技术双底完成后,有望形成较好弹性攻击行情。

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