2019年03月24日  星期日
精华制药:主业增长强劲 成长路径清晰
2019年02月25日
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新春伊始,金猪报喜,精华制药(002349)2月18日交出令投资者欣喜的成绩单——2018年报显示:公司2018年实现营业收入13.55亿元,同比增长20.86%;净利润2.30亿元,同比增长31%。基本每股收益0.28元。公司拟每10股派发现金红利0.5元。

品质超群 铸就民族品牌

精华制药是一家具有50多年历史的中国老字号国有药企,开业以来一直是中国政府主导型的制药企业。如今,作为一家综合性的现代化GMP制药有限公司,正成为国家在原料药、医药中间体和西药与中成药制剂生产销售和研发方面的主力企业,并涉足生物医药领域。

公司有中西药品种200余种。中成药产品主要有享誉海内外的国家非遗名药季德胜牌“季德胜蛇药片”、江苏省非遗名药南通牌“王氏保赤丸”(以上两种为独家剂型,且均被列为国家中药保密品种)、宁宁牌“正柴胡饮颗粒”、汉方传奇的“大柴胡颗粒”,以及国家中药保护品种固本咳喘片、晕可平糖浆、金荞麦片等,这些中药品种都有着广泛的历史背景及深厚的文化底蕴。原料药主要有国内产销最大的苯巴比妥、扑米酮、氟尿嘧啶、保泰松,以及氟胞嘧啶、吡罗昔康、替诺昔康、丙硫氧嘧啶等。公司原料药产品已有四个获得欧洲COS证书,两个产品通过了美国FDA现场审计。公司严格按照GMP要求组织生产,药品质量严格执行中国药典或欧洲药典、英国药典、美国药典标准。

多年来,公司深耕主营业务,扎实开展各项工作,并紧跟“健康中国”国家战略,通过强化内部管理、加快内生增长,通过实施并购重组、加快外延扩张,形成了中成药制剂及中药饮片、化学原料药及医药中间体、生物制药及研发三大板块,促进公司跨越式发展,实现了收入与净利润的稳步增长,2018年两大拳头产品王氏保赤和季德胜蛇药片销售收入均超过一亿元。

值得一提的是,公司秉承公益传统,积极践行企业社会责任,近二十年来先后向疾病蔓延的非洲加纳、坦桑尼亚、肯尼亚和毒蛇横行、缺医少药的印度、斯里兰卡等国人民捐助过数量可观的中国优质中成药,解除了当地不少民众的痛苦。无独有偶,为响应国家“一带一路”重大战略,支持南通企业在海外项目的顺利施工,2018年3月,精华制药携带价值十万余元的国家非遗名药“季德胜蛇药片”和江苏省非遗名药“王氏保赤丸”赴越南、柬埔寨为多家企业送医送药,还深入到两国贫穷落后的偏僻山村,为当地病患进行了医治,受到民众的交口称赞!

勇创一流 市场形象获点赞

公司紧跟“健康中国”的国家战略,围绕“品牌化、专业化、规模化”的原则,通过集中优势打造王牌产品,扩大市场规模,提高营收利润,在品牌影响力及社会美誉度方面都可圈可点。

公司以著名蛇伤专家季德胜先生诞辰120周年为契机,深入开展产品宣传。2018年1月份举办了“季德胜蛇药片临床观察研讨会”;10月份,由中华中医药学会主办,南通市卫生计生委、南通市食品药品监督局、南通市中医院、公司承办的“季德胜先生诞辰120周年学术研讨会”在北京人民大会堂胜利召开,取得很好的社会效应,扩大了季德胜蛇药片的知名度。

目前,公司正柴胡饮颗粒、季德胜蛇药片再次列入国家基本药物目录(2018版)。由中国中药协会牵头开展的“王氏保赤丸”多中心的询证医学研究结果效果优良,有利于王氏保赤丸的市场推广。

良好的市场形象也获得党和国家领导人的高度赞同和认可,2018年公司先后受到国务院总理李克强、全国人大原副委员长、中国关工委主任顾秀莲等领导人的接见及视察,让精华人备感骄傲和鼓舞!

资金充裕  实施回购稳股价

2018年A股普跌,部分实力强劲的上市公司纷纷选择回购方式应对非理性下跌。公司基于对经营业绩有较好的预期,于2018年9月19日首次实施股份回购,截至2018年12月31日,公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份数量21,565,466股,占公司总股本的2.58%,支付的总金额为1.32亿元(不含交易费用)。公司股份回购最高成交价为6.747元/股,最低成交价为5.57元/股。可见公司高层对未来发展前景的信心及对公司价值的认可!    

记者了解到,精华制药已连续4年实现营收与净利润双增长,并且2018年末公司经营活动产生的现金流量净为8343万元,比去年同期增长9.89%。这也意味着公司充足的现金流和较好的盈利水平。

事实上,2018年医药板块整体表现不佳,医改进入到实质性阶段,新成立的国家医保局亮出带量采购这把“最锋利的匕首”,长春疫苗事件等一系列黑天鹅事件让资本市场对医药行业的信心降至冰点,医药板块经历了一轮大幅下跌,处于7年来的最低估值附近。在行业机遇与挑战并存之时,公司继续践行“全面提升中药产业竞争优势,持续巩固化学原料药及中间体市场基础,积极开创生物制药新产品和新增长点,尝试进军医疗服务养老养生健康产业”的发展战略。2018年在基建技改项目、中药材种植基地建设等方面继续加大投入,全年累计完成投资1.6亿元。

市场人士认为,从2018年末出台的一系列政策细则来看,行业政策底已经出现,市场的过度担忧有望消除,政策预期存在向上修复的空间,不必过于悲观。建议投资者精选2018年年报业绩有保障、估值合理的细分龙头。

公司2018年年报披露,“前十大股东”持有62693.62万股,占流通股比75%,主力控盘度非常高。目前A股估值处于历史低位,也处于全球相对低位,2019猪年开市之后,放量拉升,大盘强势上攻已突破2700点,市场的活跃度也大幅提升,未来一段时间震荡向上或是行情主旋律。从市场表现来看,二级市场上,公司股价自2018年6月横盘至今,底部蓄势充分,一旦行情出现,发动上攻行情将成为大概率事件。

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