2019年05月21日  星期二
迪马股份:盈利能力持续提升 凸显配置逻辑
2019年04月01日
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资产规模588.62亿元  净利润增长5成

3月26日,迪马股份(600565)披露了2018年年度报告。2018年公司实现营业收入132.46亿元,同比增长38.87%;实现归属于上市公司股东的净利润10.17亿元,同比增长51.87%;基本每股收益0.43元。公司拟向全体股东按每10股派送现金红利2.8元(含税),预计分红6.63亿元(按目前总股本)。

回望 2018 年,在承受重重压力之下,迪马股份逆势上扬,旗下迪马工业和东原地产实现双丰收,迪马工业产品入选海军后勤装备,东原地产跻身中国房地产企业 50 强,迪马股份营业收入和净利润均大幅增长。

财报显示:截止2018年底,迪马股份总资产588.62亿元,同比增长56.72%;归属于上市公司股东的净资产82.70亿元,同比增长10.61%;经营性现金流净额68.29亿元,同比增长292.23%,也从侧面证明了公司向“规模+效益”模式转型的成果。

翻查2016年~2018年财务数据,公司资产规模大幅提升,总资产分别为305.37亿元、375.59亿元、588.62亿元;归属于上市公司股东的净资产分别为65.62亿元、74.77亿元、82.70亿元。

在资产规模提升的同时,迪马股份的营收和归母净利润也保持了同步增长,2016年~2018年,公司实现营业收入分别为142.69亿元、95.38亿元、132.45亿元;归属于上市公司股东的净利润分别为5.63亿元、6.69亿元、10.17亿元。


双轮驱动 双向发力

公司经营业务主要分为房地产和专用车制造两大板块。2018年财报显示,公司实现主营业务收入130亿元,房地产开发(含物业)和专用车制造的收入占比分别为93.46%和6.27%。其中,房地产开发及物业实现收入121.6亿元,同比增长40.16%,毛利率29.03%,同比增长5个百分点;专用车生产实现业务收入8.16亿元,同比增长34.67%,毛利率27.97%,同比增加2.51个百分点。以上两大业务齐头并进,有力增强了公司未来发展的稳定性和抗风险性。

尽管过去十多年经历了多轮房地产周期,迪马股份的总资产和净资产规模仍保持了持续的增长,这使得迪马股份在当前房地产行业市场份额向头部房企集中的大背景下,仍保持了区域规模优势。

房地产开发方面:迪马股份旗下东原地产经过多年的务实发展,打造了东原“印长江”、“印”、“阅”系三大产品品牌,以优秀的品质,特色的社区运营,建立了良好的市场口碑和品牌影响力。目前,公司在建、拟建项目56个,遍布上海、南京、杭州、苏州、重庆、成都、武汉、郑州、西安、贵阳、长沙、昆明等一二线经济发展重点城市。东原地产凭借高速扩张的规模、稳健的现金流,以及卓越有效的战略,已连续多年排名中国房企百强,2018年更是跨入行业50强的行列。

地产业务增长的根基在于超前的土地储备战略。东原地产通过大量的土地市场研究,紧随市场发展方向,坚定一二线优质城市深耕,通过招牌挂、联合拿地、一二级联动、收并购等方式获取符合公司发展战略的优质土地。2018年公司新增土地储备20宗,建筑面积近248.86万方,一二级联动项目土地面积约19万方。新增的土地储备主要位于苏州、杭州、重庆、成都、郑州、南京、西安、武汉、昆明、长沙、贵阳等省会城市或经济发展核心城市,新增土地储备中位于二线以上城市的项目数量占比超过80%,其中,通过收并购及一二级联动方式新获土地8宗。

2018年,东原地产成绩斐然——荣获业内权威机构评选的“2018中国房地产开发企业100强第50名”、“2018中国房地产上市公司综合实力TOP49”、“2018中国房地产上市公司发展速度TOP4”、“2018中国房地产品牌价值成长性十五强”、“2018年中国房地产企业产品力TOP50”、“2018年度品牌影响力企业”等荣誉;“印”、“阅”系列产品更是荣获“2018年高端顶尖豪宅产品系TOP10”和“2018年品质美宅企业产品力TOP50”的美誉。

专用车制造方面,迪马股份拥有行业领先的市场地位及品牌优势,旗下迪马工业拥有防弹系列、集成系列、机场系列、军用系列四大产品线,150余种产品,广泛应用于金融押运、公安消防、通信广电、电力民航以及军队等领域。

尤为一提的是,迪马工业拥有国内最大的防弹运钞车研发、生产、销售基地,包含防弹运钞车、流动银行车和装甲防暴车三大系列,品种近100个,广泛运用于中国人民银行,四大商业银行及上海保安押运、重庆保安金盾押运、深圳威豹金融押运等押运公司。目前,防弹运钞车市场占有率超过40%,连续18年位居行业第一。

经过在专用车辆制造领域中的多年深耕,迪马工业积累了一批忠实优质的客户,在客户资源沉淀上具有较强的优势。此外,迪马工业凭借覆盖全国及众多海外地区的营销与服务网络,满足不同区域的客户需求,在国家“一带一路”战略的领导下,逐步布局包括东南亚、中东、欧洲、非洲、大洋洲等海外市场。

记者了解到,迪马工业旗下子公司南方迪马拥有海陆空军品研制、承制资格,在军用专用车生产制造领域具备丰富的技术储备和生产经验,生产装备服务于部队多个兵种,并获高度认可及支持。在国家军民融合的背景和政策推动下,迪马工业不断拓展业务渠道,整合优质资源,寻求并挖掘在军工装备、通用机械、高科技及新兴产业等多个领域的合作契机。

业绩报告还显示,在两大业务保持增长的同时,迪马已经着力布局增长的“第二曲线”,在绿化工程与建筑装饰以及物业管理等领域发力,成为新的增长引擎。

年报披露,2018年末,公司前十大流通股东累计持有122291.77万股,累计占总流通股比为51.63%,较2018年三季末增加2065.35万股;其中包括证金公司和香港中央结算有限公司在内的六家机构,可见机构投资者对公司的青睐。

二级市场上,公司股价年初至今成交量明显放大,均线多头排列,量价配合良好,涨幅已超50%,上行趋势确立。



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