近期中国农产品贸易逆差被市场广泛关注。最新数据2012.1～11月份显示,出口567.2亿美元,同比增4.4%；进口1015.5亿美元,同比增20.8%,贸易逆差为448.3亿美元,同比扩大50.7%。美国农业部的数据显示,中国2012年进口精米260万吨,较2011年的57.5万吨大幅增长。农产品具有资源和消费双重属性,在国内耕地资源有限和需求持续增长的情况下,中国农产品逆差将呈现常态化、扩大化并将对农产品价格产生深远影响。
    贸易逆差因品种而异。进口土地密集型农产品,等于进口土地资源,我国农产品贸易逆差增加主要是由于进口土地密集型的农产品品种,如大豆、棉花等,这在一定程度上缓解了国内的土地需求压力。
    目前大豆是农产逆差主要品种,2012年进口量5000多万吨,若是靠国内生产自足,需要大约4亿多亩耕地资源,大约占到我国耕地资源的22%,可见进口是目前唯一的选择。另外,糖、棉花等产品在未来很长时间内都将依靠进口来满足需求。
    贸易逆差是价格波动的重要推手。美国玉米、大豆、小麦产量占全球产量30%左右,以其大规模机械化和生物农业技术使得成本低于其他国家,农产品具备非常强的竞争力,而中国是最大的大豆、玉米进口国,美国可以调节出口量进而控制大宗农产品价格,传导加剧国内农产品短期价格波动。
    与美国、阿根廷等农业发达国家相比,中国农产品比较竞争力下降,贸易逆差短期内无法逆转,粮食安全应未雨绸缪。需要把握好农产品进口的可靠均衡点,进口过少不利于缓解国内供需压力,进口过多将冲击将我国农业的种植稳定性和农民的种植积极性,这是对中国农产品库存调剂能力、农业产业化能力和育种化肥等行业的重大挑战和机遇。大豆就是因为过于依赖进口丧失话语权,影响整个大豆产业链条,目前国内玉米、小麦、水稻等基本自给自足,未来在主要农产品贸易上需要保持好进口与自产的平衡,一旦把握不好,可能重蹈大豆覆辙,当然也会给相关品种带来投资机会。
    贸易逆差助推农产品价格上涨,依据价格推动农业股上涨逻辑,看好种业股近期表现,推荐隆平高科、登海种业,关注敦煌种业、荃银高科、神农大丰等。