2025年05月24日  星期六
快消品板块:防御就是最好的进攻
2013年07月24日来源:0秦 洪
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  对于快消品来说,不少资金均认为其估值一直高居不下。不少快消品的动态市盈率均在30倍左右。更要命的是,他们的成长性其实也并不是很突出,不像科技创新型企业,一旦产品突破,就会产生倍增效益。而大多数快消品,由于需求相对稳定,因此,成长趋势相对稳定,一般在20%、30%的成长区间。但是,如果从一个长期的角度来看,这恰恰也是快速消费品的优势之所在。即便是市场疲态,甚至是过度熊市,此类个股的股价下跌空间也不大。所以,往往成为长线资金的必配品种。更为重要的是,随着我国经济结构、消费者结构的改变,快速消费品也面临着成长速度提速的态势,从而赋予快速消费品更强的进攻属性。
  这主要体现在两点,一是基础设施的完善、技术的进步等,使得不少快速消费品类上市公司的业绩弹性有所增强。比如说物流产业网络的完善,尤其是我国铁路物流网络的形成,冷链产业已进入到高成长的前夕,这无疑有利于快速消费品类上市公司清除销售网络的盲点,完成全国性布局。或者说,部分区域性上市公司,也可以借助于冷链的完善,而完成全国性的销售网点的布局,比如说啤酒、乳业、调味品等,这可能也是西部牧业、皇氏乳业、中山火炬、西藏发展等个股反复活跃的直接驱动力。
  二是契合市场消费者味口的新产品。这在光明乳业体现得最为明显,因为该公司就是凭借着莫斯利安的常温酸奶而胜出。据相关数据显示,该产品从五年前的数千万元的销售额有望迅速增长至今年的30亿元,如此庞大的销售数据以及如此快速的销售成长速度,的确也让新兴产业股汗颜。与此同时,由于80年后、90年后渐居新型消费品的主力,所以,契合了这些消费者主力的相关快速消费品也有望迅速成为消费市场的亮点品种,近年来的饮料业屡屡出现这样的产品就是最好的说明。据此,可以推测的是,目前快消品不仅仅有防御性,更有进攻性。
  正因为如此,在操作中,建议投资者的确可以将重点配置在快速品中,一方面是因为不担心市场的后续调整,另一方面则是部分上市公司已经契合了产业发展趋势,未来的成长速度并不宜过分低估。
 其中,进攻属性较强的快速消费品股可跟踪,一是新产品、新产能或能够契合当前消费者主流群体的个股,南方食品、光明乳业、好想你、中顺洁柔。二是我国物流网络渐趋完善后的受益品种,包括三全食品、西王食品、西藏发展、怡亚通等品种。
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