上周本栏提示A股市场进入“鸡肋”行情，投资者须等待机会，本周的走势基本验证了这一判断。除了周五意外的原因，大盘蓝筹股直线上涨又垂直回落，演绎了“过山车”走势外，基本无行情。成长股走势开始分化，信息消费、节能环保两大政策力挺的行业大都冲高回落。我们认为下周大盘仍将延续震荡走势，周期股即使有反弹空间不大，成长股仍需调整。

    意外事件：光大证券重大失误
    周五上午11点左右，在大盘股的带动下沪指暴涨百点，两桶油、银行股、券商股直线拉升，市场上传闻四起，最早的传闻包括大蓝筹优先股试点、光大证券自营盘70亿的乌龙指、沪深300成份股实行T+0交易、超级主力国家队进场等。下午开盘后光大证券停牌，市场关注的焦点聚焦到光大证券身上，基本确定为光大证券衍生品部门做量化投资的一个ETF套利产品下单失误，3000万股错写成3000万手。“国家队进场护盘”的传言证实不靠谱，大盘下午开盘逐级回落，光大证券乌龙指事件成为A股市场一场闹剧，必将载入证券史册。

    周期股无大戏   成长股需调整
    综观本周市场风格模糊，无论是周期股还是成长股均无明确的主导权。成长股已经开始分化，板块之间个股联动性差。国务院公布支持信息消费利好政策后除软件股表现较好外，其它子行业并不积极响应。文化传媒公司有利好公布后，其它文化传媒公司也不跟进，这一幕上周同样在节能环保股身上得到体现。这一切都是成长股分化调整的先兆，成交萎缩投资者追涨意愿不强，要引起高度重视。毕竟涨多了是要回调的，成长股的股价相对其业绩来说跑的太快是会得到修正的。
     当然，中国经济转型升级是必然趋势，新兴产业股代表了其发展方向，经过充分调整，其中的优质股必会成长为大蓝筹。信息消费和节能环保中隐藏着未来的大黑马。
    7月份的经济数据好于预期，显示经济出现企稳回升态势。由于数据好于预期，并且还有政府底线思维托底，市场相对乐观的预期进一步增强。但持续性有待观察，对于周期板块，多数券商还是保持谨慎态度。

    操作策略：关注政策驱动机会
    无论是周期性股还是成长股都要视政策而动，没有系统性机会只有结构性机会。如中西部的建材、铁路招标的轨道交通、业务创新的券商等。