本周A股市场出现了冲高受阻的态势。食品饮料股也随之震荡走低，光明乳业、青岛啤酒等品种形成了短线下降通道，甚至连贝因美等市场关注焦点品种也出现了震荡回落的K线形态。如此形态似乎表明短线食品饮料股仍难有投资机会。那么，果真如此吗？

　　缺乏催化剂，短线步入调整周期
　　的确，目前A股市场的食品饮料股缺乏一定的做多催化剂。从以往经验来看，每一次食品饮料股的企稳回升，大多是年报、半年报或季报披露季节，因为此阶段不时出现的超预期业绩数据将刺激各路资金关注食品饮料股的投资机会。但随着半年报披露完毕以及三季度季报尚未明朗，目前食品饮料股进入到题材催化剂青黄不接的周期，所以，股价出现回落也在预期之中。
　　与此同时，当前A股市场出现了一定的挤出效应。一方面是因为存量资金相对有限，所以，一旦有新的热点涌现，往往是以大多数个股的股价备受承压为代价的；另一方面则是因为热点的活跃，强大的赚钱示范效应也会牵引着众多热钱流出一些非热点的品种。比如近期的上海自贸区概念股以及今年以来的手机游戏概念股反复炒作，极大地提振了多头的做多底气，也使得大多热钱涌向该类品种。所以，食品饮料股等缺乏题材催化剂的个股就面临着较强的套现压力，此类个股的股价走势自然不振。

　　低吸良机显现
　　但是，从一个长期的角度来看，食品饮料股的每一次调整，都在酝酿着下一轮上涨的能量。此次概莫能外。一方面是因为再过一个月，就是三季度季报明朗之际，相关上市公司的业绩超预期信息可能会成为相关个股股价活跃的催化剂；另一方面则是因为上海自贸区概念股、手机游戏概念股在近期非常火爆，也积累了较大程度的泡沫，所以，此类个股的股价调整压力也在增强。既如此，就会迫使部分资金回流食品饮料股。
　　与此同时，食品饮料股的业绩透明度高，因此缺乏一定的题材想象力。但是，此类个股的优势也是较为明显的，一是业绩的持续成长。衣食住行是人类的基本需求，无论如何改革，都改变不了人类对口欲的追求。因此，食品饮料行业的业绩增长趋势是相对确定的。而且，随着居民收入的提升以及消费口味的变化，一些具有一定创新能力的上市公司有望获得超跃行业增长速度的能量。这就会带来超预期的做多动能，比如近期的三全食品就是因为私厨水饺这一新产品受欢迎，公司在今年以来的表现可圈可点。而光明乳业也因为莫斯利安的新产品在近年来的业绩一直快速成长，已成为食品饮料行业的一个新杠杆。二是食品饮料业拥有强大的现金分红能力。食品类上市公司的主导产品是快速消费品，有着强大的现金获取能力。因此，食品类上市公司大多经过IPO的第一次融资之后，依靠自身获取的现金就可以扩大再生产，从而意味着食品类上市公司的净资产收益率（ROE）有持续提升的动能。比如该类上市公司可以通过经营性净现金流来扩大固定资产或收购同业资产，完成扩大再生产，这样就使得股本规模未扩张就可以提升净利润的规模，从而提升净资产收益率；再比如还可以通过现金分红，降低每股净资产，进而在利润增速一般的情况下，也可以屡屡提升净资产收益率，进而提升公司股东权益价值。这可能也是巴菲特对食品饮料股一直青睐的根本原因吧！
　　所以，食品饮料股的每一次调整均是长线资金低吸的良机。故在操作中，也建议投资者积极利用此次调整积极关注食品饮料类上市公司，尤其是这么三类个股：一是管理效率持续提升的，主要是中炬高新、南方食品、恒顺醋业、皇氏乳业、光明乳业等。二是产能拓展有序，未来的成长性更趋乐观的，如西部牧业、涪陵榨菜、三全食品、西王食品等个股。三受益于产业政策影响的个股，毕竟食品安全已成为各方重点关注的问题，尤其是乳业、奶粉等个股。故贝因美、伊利股份等个股可跟踪。