本周最火的热点莫过于自贸区题材股。上港集团在上周五涨停的基础上，本周连拉五个涨停，陆家嘴、浦东金桥五个涨停。上海本地股中的港口、机场、航运、地产、商贸、建筑施工等各板块个股气势如虹，并带动A股市场港口、机场、航运、地产相关板块走强。这些大盘周期股身轻如燕，举重若轻，上涨力度一点不亚于小盘成长股。
　　如何看待传统周期股的上涨呢？我们认为传统产业股的上涨力度大一方面是因为下跌的时间过长，幅度过大，正所谓跌得狠，涨得猛。另一方面是改革政策力度大。上海自贸区的设立，标志着中国新一轮改革的重启。上周本栏指出市场各方期盼的十八届三中全会的重大改革将开辟中国新一轮经济增长，其意义不亚于十一届三中全会确立的“开放改革”政策奠定中国30年来经济的高速发展一样。改革涉及敏感区、深水区，所以市场报以积极的回应，但是我们应清醒地认识到，改革的效应不是一朝一夕体现出来的，现在一哄而上是不能长久的。后期走势势必分化，只有真正在自贸区改革中受益的公司才能走的长远。
　　创业板本周创出1253点历史新高开始回调。我们近期以来一直提示投资者注意防止成长股的回落，成长股的走势已经分化，本周全面沦落，文化传媒、电子信息、环保、游戏不少个股封上跌停板。虽然我们看好中国经济转型升级大背景下新兴产业股的未来。本周基金半年报显示，基金在上半年大幅减仓金融股的同时，大幅加仓TMT、食品饮料、医药股、基金们研判后市热点均看好优质成长股，青睐节能环保、文化传媒、宽带4G、移动互联产业中的优质个股。但是短期内涨的太多积累了风险，需要调整，需要时间，我们坚定看好优质成长股，其中必然隐藏着未来的大蓝筹股，但是眼下可能要退出表现的舞台，暂时休息一下让位于传统产业股。
　　未来大盘还是会保持着窄幅震荡的走势，传统产业股反弹，成长股调整，也就是说股指（中小盘、创业板指数除外）波澜不惊，个股分化大，投资者应充分认识到这一点。
　　A股大盘的强势得到了经济数据好转的支撑，经受住了亚洲股市因削减QE资本回流美国预期大幅下跌的影响，显出英难本色。
　　A股市场相对而言受美国削减QE的影响较小，主要看政策，当然也要看宏观数据，但主要看政策力度，看改革力度。一个自贸区的设立，不仅让A股兴奋了一周，而且其改革红利的释放效应会持续更长的周期，我们要有所预期。