短期而言，市场在演绎任性行情，赶顶行情。目前的市场被情绪主导，类似于14年底券商和银行的加速赶顶阶段，本周尽管蓝筹再度回归，但量能和持续性方面大大降低，整体角度考虑蓝筹“梅开二度”再走大行情的概率很低。

    到目前为止，市场经历了完整的三个阶段，2014年金融、地产主导的大蓝筹行情，2015年一月到三月中小板和创业板为代表成长股的千点大涨，到本周开始的大票、小票一起疯狂的阶段，历史经验表明行情接近尾声。2015年资本市场的头等大事是注册制，2015年投资者最期待的事情是养老金入市，目前阶段是股指继续上涨之后推出注册制和请进养老金，还是挖个坑后再推呢？个人倾向于后者。

    春节后资金加速入市、投资者持仓结构变化是大盘走强的最主要原因，这个原动力也决定了行情短期的走势是无逻辑和资金导向性的，行情越任性，到了一个临界点之后，面临的兑现筹码抛压也就越大，市场的情绪值得高度关注，顶部和底部都是情绪宣泄的结果，行为金融学在这个阶段作为辅助研究非常合适。

    国家力推水利建设，关注主题机会。国家发改委、财政部、水利部近日联合出台意见，通过财政补贴、金融支持等政策措施，鼓励和引导社会资本投入参与重大水利工程建设运营，并将推出一批吸引社会资本参与的试点项目，探索政府与社会资本合作(PPP)的机制。此外，国开行2015年将安排900亿元贷款，支持重大水利工程建设。

    春节之后国家多次提及启动重大水利工程建设，目前已经开始解决资金来源问题和水利工程建设的合作模式，长期以来我国水利工程建设欠账太多，在政策不断加码的背景下，相关主题机会值得重点关注。

    交通部发文力推，新能源汽车确定性渐强。交通部发布《关于加快推进新能源汽车在交通运输行业推广应用的实施意见》提出，至2020年，新能源汽车在交通运输行业的应用初具规模，在城市公交、出租汽车和城市物流配送等领域的总量达到30万辆；新能源汽车配套服务设施基本完备。

    随政策继续加码。新能源汽车已上升成为国家战略产业，对缓解雾霾污染和减轻能源依赖具有深远影响。国家各个部委的支持鼓励政策有望继续出台，彰显国家推进新能源汽车产业发展的坚定决心。终端销售亦可期待。2014 年国内新能源汽车累计销售7.5万辆。2015年是新能源汽车第二轮推广的收官之年，随着可选车型增加以及充电设施完善，预计新能源汽车全年销售有望达到15-20  万辆，同比增100%-150%。
    
    政策回暖，数据改善，“此情可待”

    房地产行业成交持续回暖，本周新房成交量环比继续上行。其中，一线环比增31.05%，二线环比增31.87%，三线环比增17.01%。分区域来看，环渤海环比升19.82%，长三角环比升32.45%，珠三角环比升19.13%。库存方面，本周房企推盘力度加强，在成交上行情形下，全国库存相比上周继续下降。二手房市场：我们统计的7 城二手住宅成交指数环比上升30.66%，总体成交环比上升17.72%。

    政府工作报告明确提出鼓励自住及改善性住房，3 月底至4 月初进入政策发布的窗口，预计各地将陆续出台支持购房的措施。房地产板块受益政策驱动，三月份即将进入成交旺季，成交量的回升也将支持房地产上市公司股价上涨，行业估值有望继续提升，建议投资者关注保利地产、金地集团、招商地产、中南建设和深振业A的投资机会。