佐力药业：打造三位一体大健康平台
2015年04月27日来源：0
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1.9亿增资德清三院 尝试公立医院改革
自2015年2月6日起停牌筹划重大事项的佐力药业(300181)于4月20发布复牌公告称，公司于4月17日与浙江省德清县卫生和计划生育局签署了《关于德清县第三人民医院引进社会资本参与合作办医的框架协议》，公司拟用自有资金以公司或公司设立的医院管理公司对德清三院进行现金增资(原则上增资金额不超过1.9亿元)，增资完成后公司持有德清县第三人民医院75%的出资额。受到利好消息影响，该股连拉三个涨停。
据了解，德清三院是一所二级综合性医院，目前承担德清县东部20多万人口的医疗、预防、教育、科研任务。增资完成后，德清三院仍保持非营利性医院性质，公司拟以事业单位法人治理模式完善医院的经营管理制度，充分调动与发挥医务人员积极性，提升医院运营管理和服务水平。除满足德清当地及周边嘉兴、湖州、杭州部分群众的基本医疗服务需求外，还将依托国内知名医院或引进优秀医疗团队，重点打造肿瘤、中医、神经等特色专科，发展高端医疗服务业务；同时，公司未来将尝试借助远程诊疗、医药电商等新型服务模式，与公司优质产品乌灵胶囊、百令片、灵莲花颗粒、灵泽片等协同，向保健康复、慢性病管理等领域延伸，为公司培育新的盈利增长点奠定基础。
佐力药业控股德清三医，是浙江省公立医院股权改革的先例！据悉，德清三院整体搬迁已列入德清县“十二五”规划重点建设项目。德清三院改革后，将整体搬迁到新市镇新区，规划用地120亩，一期征地76亩（是原医院的4.4倍），分步实施（不能改变医疗土地用途），总投资3.3亿元，按照三级乙等综合医院标准，600张床位规模建设。预计2017年12月31日前完成搬迁，完成搬迁5年内达到二级甲等综合医院标准。
公司认为，本次投资是公司战略之践行，是2014年完成收购浙江凯欣医药后围绕生物医药产业链的进一步延伸。通过参与德清三院合作办医，公司快速获取了医疗服务业务平台，完成了在医药制造、医药流通、医疗服务的全产业链布局，有助于发挥公司已有制药业务、医药流通业务与医疗服务业务的协同效应。未来公司将以制药业务、医药流通业务与医疗服务业务三大平台为依托，实现大健康管理的产业闭环。
内外并驱协同发展 三足鼎立格局确立
今后的公司产业布局将呈现“制药”+“流通”+“服务”三足鼎立格局：
1、药品制造：乌灵胶囊、百令片。公司独家品种乌灵胶囊，是国内安神补脑类中成药的领先品牌，且进入了“经皮冠状动脉介入治疗（PCI）手术前后抑郁和（或）焦虑中医诊疗专家共识”提高了其临床地位，目前销售规模4.5亿元，市场占有率约17%，预计未来有望保持15~20%的增速，2017年实现超8亿收入。公司产品具有独家性、稀缺性，市场竞争格局良好，成长空间巨大。
同时，公司围绕乌灵菌粉不断进行产品的研发和创新，继乌灵胶囊之后，陆续开发出了以乌灵菌粉为君药的复方制剂灵莲花颗粒（主治女性更年期综合症）和灵泽片（主治男性前列腺增生），为公司产品线的丰富打下基础，未来也有望打造成亿级品种。
2014年7月，公司使用1.5亿元超募资金收购青海珠峰药业51%的股权，获得百令片新品种（百令片是虫草发酵制剂），进一步丰富了公司的产业线。目前，百令进入了广东、湖北、浙江基药，且在湖北基药、湖南、吉林、海南等地中标，2015年百令销售有望超过1.22亿，预计未来几年百令片将保持50%以上增速。
公司在药用真菌领域同时拥有“乌灵”、“冬虫夏草”两大系列产品，内生增长有望三年翻番，三年再造一个佐力。
2、医药流通：2014年9月，以2400万元超募资金收购凯欣医药65%股权。凯欣医药主要经营各类中西成药、中药材、中药饮片等多个品种以及医疗器械，其销售网络主要覆盖浙江省湖州地区，在安吉和德清具有较为深厚的市场基础和销售网络，公司通过收购凯欣医药成功实现了在医药流通业务领域的布局。
3、医疗服务：入主德清三院，占75%股权，获得医疗服务平台。公司增资德清三院以后将充分发挥佐力药业资本优势、资源优势、经营管理优势，将德清三院打造成为一个集医疗服务、保健康复、慢性病管理等为一体的医疗服务平台。同时，作为非营利性医院，公司未来有望通过德清三院获得更多的政府资源投入，并获得未来参与医改的入场券。
至此，佐力药业“药品制造+医药物流+医疗服务”全产业链布局已经完善。未来，公司在远程医疗、医药电商、慢病管理、保健康复等领域的布局值得期待，外延式并购扩张将成为公司的一项长期发展战略。
近几年，公司业绩保持持续稳定增长，2011-2013年实现营业收入分别为：2.79亿元、3.44亿元、4.19亿元；归属于上市公司股东的净利润分别为：5093万元、6200万元、8100万元；2014年再接再厉，又交出了一份出色的成绩单：实现营业收入5.15亿元，同比增长22.77%；归属于上市公司股东的净利润1.03亿元，同比增长27.39%；基本每股收益0.33元，同比增长26.92%。2015年1-3月，再续业绩增长态势，实现营业收入1.62亿元，同比增长54.72%，净利润2262.15万元，同比增长20.42%。
值得一提的是，在业绩增长的同时，公司坚持“积极回报投资者”的理念，每年送给投资者一份丰厚的红包：2011年每10股转增8股、2012年10派1元、2013年拟10转12派5、2014年拟10转7派2，让投资者享受到了公司的成长。
2014 年9 月公司公告非公开发行股票预案，募集资金总额不超过4.86亿元，用于年产400吨乌灵菌粉生产线建设项目并补充流动资金。其最大亮点是，除大股东参与定增外（定增价格为11.98元/股，锁定三年），公司新收购的两家企业青海珠峰和浙江凯欣的董事长、总经理等，以及佐力药业的总经理、副总经理、销售总监、招商总监等100 多位公司骨干均参与了此次定增，彰显对公司未来发展的信心。同时，公司定向增发将完成对管理层的激励，管理层与公司利益绑定，未来继续进行并购整合的动力充足。
营销方面，目前公司加大宣传力度，与甘肃卫视合作，公司产品在《交易日》节目做宣传，将树立公司在资本市场和产品市场上的全新形象；参与央视乌灵参纪录片的拍摄，预计纪录片将于今年上半年播出。公司借此合作契机，可以迅速提升公司产品的品牌知名度，公司有望在OTC 市场开辟新的增长点。
2015年，是公司通过内生增长实现“三年再造一个佐力”奋斗目标的第一年，公司将积极推动公司主导产品进入更多的临床路径、指南或专家共识，提高临床治疗地位；努力拓展基层市场，与国内知名的连锁大药房建立合作，加强OTC销售；加强公司产品在互联网平台上的品牌宣传力度，探索电商营销模式；同时，继续密切关注医药行业的并购机会，围绕生物医药主营业务及产业链延伸进行外延式的扩张，为公司发展提供新的增长点，实现内生式增长和外延式扩展的“双轮驱动”。
自2015年2月6日起停牌筹划重大事项的佐力药业(300181)于4月20发布复牌公告称，公司于4月17日与浙江省德清县卫生和计划生育局签署了《关于德清县第三人民医院引进社会资本参与合作办医的框架协议》，公司拟用自有资金以公司或公司设立的医院管理公司对德清三院进行现金增资(原则上增资金额不超过1.9亿元)，增资完成后公司持有德清县第三人民医院75%的出资额。受到利好消息影响，该股连拉三个涨停。
据了解，德清三院是一所二级综合性医院，目前承担德清县东部20多万人口的医疗、预防、教育、科研任务。增资完成后，德清三院仍保持非营利性医院性质，公司拟以事业单位法人治理模式完善医院的经营管理制度，充分调动与发挥医务人员积极性，提升医院运营管理和服务水平。除满足德清当地及周边嘉兴、湖州、杭州部分群众的基本医疗服务需求外，还将依托国内知名医院或引进优秀医疗团队，重点打造肿瘤、中医、神经等特色专科，发展高端医疗服务业务；同时，公司未来将尝试借助远程诊疗、医药电商等新型服务模式，与公司优质产品乌灵胶囊、百令片、灵莲花颗粒、灵泽片等协同，向保健康复、慢性病管理等领域延伸，为公司培育新的盈利增长点奠定基础。
佐力药业控股德清三医，是浙江省公立医院股权改革的先例！据悉，德清三院整体搬迁已列入德清县“十二五”规划重点建设项目。德清三院改革后，将整体搬迁到新市镇新区，规划用地120亩，一期征地76亩（是原医院的4.4倍），分步实施（不能改变医疗土地用途），总投资3.3亿元，按照三级乙等综合医院标准，600张床位规模建设。预计2017年12月31日前完成搬迁，完成搬迁5年内达到二级甲等综合医院标准。
公司认为，本次投资是公司战略之践行，是2014年完成收购浙江凯欣医药后围绕生物医药产业链的进一步延伸。通过参与德清三院合作办医，公司快速获取了医疗服务业务平台，完成了在医药制造、医药流通、医疗服务的全产业链布局，有助于发挥公司已有制药业务、医药流通业务与医疗服务业务的协同效应。未来公司将以制药业务、医药流通业务与医疗服务业务三大平台为依托，实现大健康管理的产业闭环。
内外并驱协同发展 三足鼎立格局确立
今后的公司产业布局将呈现“制药”+“流通”+“服务”三足鼎立格局：
1、药品制造：乌灵胶囊、百令片。公司独家品种乌灵胶囊，是国内安神补脑类中成药的领先品牌，且进入了“经皮冠状动脉介入治疗（PCI）手术前后抑郁和（或）焦虑中医诊疗专家共识”提高了其临床地位，目前销售规模4.5亿元，市场占有率约17%，预计未来有望保持15~20%的增速，2017年实现超8亿收入。公司产品具有独家性、稀缺性，市场竞争格局良好，成长空间巨大。
同时，公司围绕乌灵菌粉不断进行产品的研发和创新，继乌灵胶囊之后，陆续开发出了以乌灵菌粉为君药的复方制剂灵莲花颗粒（主治女性更年期综合症）和灵泽片（主治男性前列腺增生），为公司产品线的丰富打下基础，未来也有望打造成亿级品种。
2014年7月，公司使用1.5亿元超募资金收购青海珠峰药业51%的股权，获得百令片新品种（百令片是虫草发酵制剂），进一步丰富了公司的产业线。目前，百令进入了广东、湖北、浙江基药，且在湖北基药、湖南、吉林、海南等地中标，2015年百令销售有望超过1.22亿，预计未来几年百令片将保持50%以上增速。
公司在药用真菌领域同时拥有“乌灵”、“冬虫夏草”两大系列产品，内生增长有望三年翻番，三年再造一个佐力。
2、医药流通：2014年9月，以2400万元超募资金收购凯欣医药65%股权。凯欣医药主要经营各类中西成药、中药材、中药饮片等多个品种以及医疗器械，其销售网络主要覆盖浙江省湖州地区，在安吉和德清具有较为深厚的市场基础和销售网络，公司通过收购凯欣医药成功实现了在医药流通业务领域的布局。
3、医疗服务：入主德清三院，占75%股权，获得医疗服务平台。公司增资德清三院以后将充分发挥佐力药业资本优势、资源优势、经营管理优势，将德清三院打造成为一个集医疗服务、保健康复、慢性病管理等为一体的医疗服务平台。同时，作为非营利性医院，公司未来有望通过德清三院获得更多的政府资源投入，并获得未来参与医改的入场券。
至此，佐力药业“药品制造+医药物流+医疗服务”全产业链布局已经完善。未来，公司在远程医疗、医药电商、慢病管理、保健康复等领域的布局值得期待，外延式并购扩张将成为公司的一项长期发展战略。
近几年，公司业绩保持持续稳定增长，2011-2013年实现营业收入分别为：2.79亿元、3.44亿元、4.19亿元；归属于上市公司股东的净利润分别为：5093万元、6200万元、8100万元；2014年再接再厉，又交出了一份出色的成绩单：实现营业收入5.15亿元，同比增长22.77%；归属于上市公司股东的净利润1.03亿元，同比增长27.39%；基本每股收益0.33元，同比增长26.92%。2015年1-3月，再续业绩增长态势，实现营业收入1.62亿元，同比增长54.72%，净利润2262.15万元，同比增长20.42%。
值得一提的是，在业绩增长的同时，公司坚持“积极回报投资者”的理念，每年送给投资者一份丰厚的红包：2011年每10股转增8股、2012年10派1元、2013年拟10转12派5、2014年拟10转7派2，让投资者享受到了公司的成长。
2014 年9 月公司公告非公开发行股票预案，募集资金总额不超过4.86亿元，用于年产400吨乌灵菌粉生产线建设项目并补充流动资金。其最大亮点是，除大股东参与定增外（定增价格为11.98元/股，锁定三年），公司新收购的两家企业青海珠峰和浙江凯欣的董事长、总经理等，以及佐力药业的总经理、副总经理、销售总监、招商总监等100 多位公司骨干均参与了此次定增，彰显对公司未来发展的信心。同时，公司定向增发将完成对管理层的激励，管理层与公司利益绑定，未来继续进行并购整合的动力充足。
营销方面，目前公司加大宣传力度，与甘肃卫视合作，公司产品在《交易日》节目做宣传，将树立公司在资本市场和产品市场上的全新形象；参与央视乌灵参纪录片的拍摄，预计纪录片将于今年上半年播出。公司借此合作契机，可以迅速提升公司产品的品牌知名度，公司有望在OTC 市场开辟新的增长点。
2015年，是公司通过内生增长实现“三年再造一个佐力”奋斗目标的第一年，公司将积极推动公司主导产品进入更多的临床路径、指南或专家共识，提高临床治疗地位；努力拓展基层市场，与国内知名的连锁大药房建立合作，加强OTC销售；加强公司产品在互联网平台上的品牌宣传力度，探索电商营销模式；同时，继续密切关注医药行业的并购机会，围绕生物医药主营业务及产业链延伸进行外延式的扩张，为公司发展提供新的增长点，实现内生式增长和外延式扩展的“双轮驱动”。
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