本周A股市场出现了宽幅震荡的格局，尤其是周四上证指数一度跌幅超过200点。就在此时，银行股等为代表的金融股挺身而出，挽救了濒临悬崖的A股市场。看来，短线金融股已有望成为市场关注的焦点品种。

    低估值提供足够的介入底气

    对于证券市场的走势来说，股价涨升的动能来源于两点，一是未来成长的预期，主要是体现在新兴产业股等品种，他们可以给予较高的估值溢价，这也是今年以来创业板指高歌猛进的核心驱动力。二是足够便宜的估值，这其实也是港股等海外成熟市场对现金流充沛产业股持续追捧的直接诱因，因为强大的现金流再配合以足够低的估值，那么，就意味着投资者可以得到较为丰厚的现金分红回报。银行股、保险股在近年来的走势就是如此。

    其中，银行股的估值优势足够突出。银行股只有10倍不到的市盈率，1倍左右的市净率，这与百余倍市盈率的创业板估值坐标相比较的话，的确具有一定的估值比较优势。而且，近年来的银行股的现金分红的确优厚，2014年银行股的股息率普遍达到4%，已超跃同期银行一年期存款利率，这本身就说明了银行股的确具有较高的投资价值。因此，参与其中的投资者，即便没有股价价格差的投资回报，靠低估值所带来的高股息率就可以获得投资回报，所以，稳健型投资者愿意介入银行股，且有足够的底气持有银行股。

    题材催化剂涌动

    更为重要的是，金融股还拥有足够的题材催化剂，一是改革的题材预期。有知情人士向相关媒体透露称，银行混改、金融混业的改革方案有望在近期出台。其中，混改方案是针对整个银行业的，而交通银行有望成为混改的试点企业。虽然目前尚未得到更多信息的佐证，但是，银行业的混改以及混业经营的预期一直存在。一旦在近期出台的话，对银行业上市公司的股价的确有着直接的刺激作用。而且，交通银行等高管持股、招商银行的员工持股计划等等均意味着银行业上市公司对混改已经做出了积极而有意义的尝试。二是业绩超预期的信息。其中，券商股较为典型，因为按照惯例，在接下来的几个交易日里，上市券商将陆续公布2015年5月运营数据，由于5月A股是典型的红五月，不仅是股价上涨，而且成交量迭创天量，前者意味着券商的自营盘盈利超预期，后者意味着券商的佣金收入超预期。在此背景下，券商股的业绩有望超预期，进而刺激券商股的估值重心上移。而对于银行股来说，虽然业绩步入到稳定的通道中，但部分银行股借助于互联网金融以及自身的业务创新，业绩也有望超预期，从而给A股市场带来足够的做多题材催化剂。

    积极跟踪金融股

    既如此，在操作中，可以适量关注金融股。主要有两个思路，一是积极跟踪定位相对独特、盈利能力回升的品种，比如银行股中的北京银行、兴业银行，券商股中的锦龙股份、华泰证券，保险股中的中国平安等。二是积极跟踪改革预期浓厚的品种，主要是交通银行、光大银行、中信证券等。

    如果不能准确把握金融股的品种，则可以低吸金融B、证保B、银行B、证保B级等分级基金，这些分级基金的杠杆特征、指数化特征将给参与者带来更为丰厚的投资回报预期。