新世界：募资17亿元意图百货与大健康双轮驱动
2015年06月24日来源：0
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2015年6月17日，经过两个多月停牌的新世界（600628）复牌并发布再融资公告，公司拟以11.64元/股向四名特定投资者定增不超过1.5亿股，募集现金不超过17.46亿元，用于大健康产业拓展项目、百货业务“互联网+全渠道”再升级项目以及偿还部分银行贷款。
12亿元发力大健康产业
新世界的主业包括百货与医药健康，其中百货业务系主要的收入和利润来源，医药业务2014年为公司贡献8.12亿元的销售收入，占主营收入的比重为24.37%。但因传统百货零售行业发展进入增长瓶颈期，医药健康业务便成为被公司寄予厚望的新的增长点。
新世界的健康产业主要分布于控股子公司蔡同德药业旗下，主要包括蔡同德堂、群力草药店（群力中医门诊部）、上海胡庆余堂等中华老字号品牌。公司于发布增发预案的同一天公告，拟以自有资金收购新世界集团持有的蔡同德药业40%股权，收购完成后，公司持有蔡同德药业100%股权。此举可算是为本次增发的顺利实施打下基础。
记者了解到，公司本次增发拟投资12.56亿于大健康产业拓展项目，其中蔡同德堂专业门店拓展2.7亿元，群力草药店经营规模扩张5.86亿元，健康服务线上平台建设1亿元，并购中药及中西结合药物相关公司3亿元。
资料显示，蔡同德堂（前身）创始于1882年（清光绪八年），是首批中华老字号企业之一，主营道地药材、精制饮片、丸散膏丹、名贵参茸、冬虫夏草、补膏补酒、中西成药和医疗器械以及各类保健品、化妆药品，其自有特殊产品中药大补膏在历年上海中药行业大补膏的评比中独居鳌头。蔡同德堂店内开设“蔡同德堂中医门诊部”，聘请具备副主任级以上职称的中医师签约服务。蔡同德堂在慢病调理、保健、养生方面具有较强的服务优势。截止今年一季度末，蔡同德堂总资产4.64亿元，净利润607.3万元。
群力草药店（群力中医门诊部）开设于1924年，是一家具有近百年历史的用中草药医治肿瘤和疑难杂症的中华老字号商店，享有“沪上草药第一家”的美誉。其年销售额1亿元以上，2014年，净利润为1247.26万元。
通过本次非公开发行，新世界将建立起以蔡同德堂为核心的养生保健产业链，以群力草药店（群力中医门诊部）为核心的肿瘤及疑难杂症中医药诊疗产业链，力争成为独具特色的大健康综合服务提供商。
国泰君安认为，随着人口老龄化趋势延续，大健康行业发展空间巨大，公司依托百年国药品牌，进军大健康产业，前景非常值得期待。国泰君安进一步指出，公司旗下国药百年品牌价值突出，未来将借助互联网技术，打造线上、线下结合和健康服务平台，后续有望进一步借力资本市场实现大健康产业扩张。
3.4亿元打造百货零售O2O
世界的百货零售业务，门店位于上海最繁华的商业街南京路和西藏路路口。总建筑面积达21万平方米的新世界综合消费圈由新世界购物广场、新世界丽笙大酒店、新世界文化游艺广场、新世界美食休闲广场、新世界立体停车库五部分构成。其中文化娱乐项目有全球第6家、大陆首家的英国杜莎夫人蜡像馆--上海杜莎夫人蜡像馆、上海第一家室内真冰溜冰场--新世界真冰溜冰场等。
但一方面，近年来中国网络购物市场高速增长，不断侵蚀线下零售的市场份额。根据国家统计局数据，2014年我国社会消费品零售总额26.24万亿元，实际增长10.9%，其中全国网上零售额2.79万亿元，比上年增长49.7%。根据商务部数据，2016年网上零售额将达到5.5万亿元。另一方面，社区百货的兴起、商业零售业人员及租金成本的攀升，多种因素促使传统线下中高端百货行业纷纷谋求转型。
新世界本次增发拟投资3.4亿元于互联网+全渠道拓展升级项目，其中线上平台建设0.5亿元，线下平台升级拓展1.5亿元。公司将充分利用互联网、云计算等先进技术，实现线上、线下购物渠道融合，加快实体店面、支付、物流、售后服务等软硬件购物环境的升级完善，并且全面整合公司上下游资源，最终实现全业态、全品种、全功能的线上线下全渠道覆盖，符合零售业态的发展趋势。
引入战投国资改革更进一步
本次增发还有一点需引起投资者注意，本次增发的四个发行对象已确定，分别为黄浦区国资委、新世界集团、综艺控股、诚鼎1号资管计划。其中，黄浦区国资委认购3.72 亿元，新世界集团认购0.58 亿元，综艺控股认购9.66 亿元，诚鼎1 号资管计划认购3.49 亿元。上述认购对象认购的股份自本次非公开发行股票结束之日起36个月内不得转让。
本次发行完成后，黄浦区国资委持有公司股份的比例将由25.21%调整为24.36%，仍为公司控股股东及实际控制人。另需注意的是，综艺控股实际控制人昝圣达先生此前持有公司4.44%的股份，发行后将共持有15.63%的股份，综艺控股为新世界引入的战略投资者。
从2013年11月中央决定深化国资国企改革，到2014年国务院发文推动混合所有制经济，不少上市国企都已迈出混改步伐。中银国际认为，新世界作为黄浦区国资委直接控制的国有控股上市公司，通过引进战略投资者，优化股权结构和治理结构，将进一步挖掘业务潜力，激发创新活力，打开新的发展空间。
12亿元发力大健康产业
新世界的主业包括百货与医药健康，其中百货业务系主要的收入和利润来源，医药业务2014年为公司贡献8.12亿元的销售收入，占主营收入的比重为24.37%。但因传统百货零售行业发展进入增长瓶颈期，医药健康业务便成为被公司寄予厚望的新的增长点。
新世界的健康产业主要分布于控股子公司蔡同德药业旗下，主要包括蔡同德堂、群力草药店（群力中医门诊部）、上海胡庆余堂等中华老字号品牌。公司于发布增发预案的同一天公告，拟以自有资金收购新世界集团持有的蔡同德药业40%股权，收购完成后，公司持有蔡同德药业100%股权。此举可算是为本次增发的顺利实施打下基础。
记者了解到，公司本次增发拟投资12.56亿于大健康产业拓展项目，其中蔡同德堂专业门店拓展2.7亿元，群力草药店经营规模扩张5.86亿元，健康服务线上平台建设1亿元，并购中药及中西结合药物相关公司3亿元。
资料显示，蔡同德堂（前身）创始于1882年（清光绪八年），是首批中华老字号企业之一，主营道地药材、精制饮片、丸散膏丹、名贵参茸、冬虫夏草、补膏补酒、中西成药和医疗器械以及各类保健品、化妆药品，其自有特殊产品中药大补膏在历年上海中药行业大补膏的评比中独居鳌头。蔡同德堂店内开设“蔡同德堂中医门诊部”，聘请具备副主任级以上职称的中医师签约服务。蔡同德堂在慢病调理、保健、养生方面具有较强的服务优势。截止今年一季度末，蔡同德堂总资产4.64亿元，净利润607.3万元。
群力草药店（群力中医门诊部）开设于1924年，是一家具有近百年历史的用中草药医治肿瘤和疑难杂症的中华老字号商店，享有“沪上草药第一家”的美誉。其年销售额1亿元以上，2014年，净利润为1247.26万元。
通过本次非公开发行，新世界将建立起以蔡同德堂为核心的养生保健产业链，以群力草药店（群力中医门诊部）为核心的肿瘤及疑难杂症中医药诊疗产业链，力争成为独具特色的大健康综合服务提供商。
国泰君安认为，随着人口老龄化趋势延续，大健康行业发展空间巨大，公司依托百年国药品牌，进军大健康产业，前景非常值得期待。国泰君安进一步指出，公司旗下国药百年品牌价值突出，未来将借助互联网技术，打造线上、线下结合和健康服务平台，后续有望进一步借力资本市场实现大健康产业扩张。
3.4亿元打造百货零售O2O
世界的百货零售业务，门店位于上海最繁华的商业街南京路和西藏路路口。总建筑面积达21万平方米的新世界综合消费圈由新世界购物广场、新世界丽笙大酒店、新世界文化游艺广场、新世界美食休闲广场、新世界立体停车库五部分构成。其中文化娱乐项目有全球第6家、大陆首家的英国杜莎夫人蜡像馆--上海杜莎夫人蜡像馆、上海第一家室内真冰溜冰场--新世界真冰溜冰场等。
但一方面，近年来中国网络购物市场高速增长，不断侵蚀线下零售的市场份额。根据国家统计局数据，2014年我国社会消费品零售总额26.24万亿元，实际增长10.9%，其中全国网上零售额2.79万亿元，比上年增长49.7%。根据商务部数据，2016年网上零售额将达到5.5万亿元。另一方面，社区百货的兴起、商业零售业人员及租金成本的攀升，多种因素促使传统线下中高端百货行业纷纷谋求转型。
新世界本次增发拟投资3.4亿元于互联网+全渠道拓展升级项目，其中线上平台建设0.5亿元，线下平台升级拓展1.5亿元。公司将充分利用互联网、云计算等先进技术，实现线上、线下购物渠道融合，加快实体店面、支付、物流、售后服务等软硬件购物环境的升级完善，并且全面整合公司上下游资源，最终实现全业态、全品种、全功能的线上线下全渠道覆盖，符合零售业态的发展趋势。
引入战投国资改革更进一步
本次增发还有一点需引起投资者注意，本次增发的四个发行对象已确定，分别为黄浦区国资委、新世界集团、综艺控股、诚鼎1号资管计划。其中，黄浦区国资委认购3.72 亿元，新世界集团认购0.58 亿元，综艺控股认购9.66 亿元，诚鼎1 号资管计划认购3.49 亿元。上述认购对象认购的股份自本次非公开发行股票结束之日起36个月内不得转让。
本次发行完成后，黄浦区国资委持有公司股份的比例将由25.21%调整为24.36%，仍为公司控股股东及实际控制人。另需注意的是，综艺控股实际控制人昝圣达先生此前持有公司4.44%的股份，发行后将共持有15.63%的股份，综艺控股为新世界引入的战略投资者。
从2013年11月中央决定深化国资国企改革，到2014年国务院发文推动混合所有制经济，不少上市国企都已迈出混改步伐。中银国际认为，新世界作为黄浦区国资委直接控制的国有控股上市公司，通过引进战略投资者，优化股权结构和治理结构，将进一步挖掘业务潜力，激发创新活力，打开新的发展空间。
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