周五沪深两市双双跳空低开，再度开启暴跌模式，而且今日的暴跌显得更加彻底。沪指全天几无还手之力，盘中失守4200点，跌幅一度逾8%。而创业板今日大幅低开后更是一泄如注，跌幅一度达惊人的9%，飞流直下3000点。板块全军覆没，题材股成重灾区，盘面上恐慌情绪再度蔓延。

    笔者认为，虽然上周股市暴跌，已经释放了部分场外配资平仓的风险，但降杠杆冲击尚未完全释放。这次调整是此轮长期牛市的中期调整，标志着此轮长期牛市开始进入以震荡盘整行情为特征的第二阶段，该阶段是季度性的盘整、震荡。

    在此背景下，防守为第一要务。机会方面，等待合适介入时机，近期可适当跟踪环保与油气管网改造等两个方面。

    例如，近日财政部、税务总局联合印发《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录》的通知，该目录将于7月1日正式实施。

    据悉，该政策与原有《关于调整完善资源综合利用产品及劳务增值税政策的通知》相比较，主要是增加了对再生资源类的税收优惠，给予相关综合利用资源及产品30%-70%的增值税即征即退优惠。

    广发证券认为，增值税退税政策提升企业盈利能力，利好行业长期发展，国内回收利用企业最直接受益。按照企业国内回收占比及弹性大小，建议依次关注A股再生资源相关标的：格林美、ST 秦岭（中再生）、东江环保、桑德环境、赤峰黄金、豫光金铅、怡球资源等。

    招商证券认为，目前，我国追求环境质量改善效果的新环保方向已经确立。在新方向下，全社会投入环保积极性都将提升，将迎来大环保集团时代的新格局。看好新格局下环保行业在二级市场的投资机会，若创业板调整，建议坚定持有并加仓优质企业，短期内重点推荐碧水源、博世科、中原环保。

    在油气管网建设方面，2015年政府工作报告将“稳增长”放在了第一位，并将油气类重大项目纳入政府“七大投资包”中，对冲经济下滑的逻辑非常确定。

    国金证券认为，民营油气管道商在产品核心技术、质量稳定性、供货经验等方面先发优势明显，“新粤浙”线未来开工有望进一步提升相关上市公司市场份额，并对业绩的提升带来重要帮助。

    油气管龙头公司最为受益，首选玉龙股份、金洲管道。