本周沪指暴跌7.4%失守4200点，两市逾2000股跌停，创业板也是出现了更为明显的调整。市场重复着5.30后的故事，只不过这轮行情有融资融券，是带杠杆的，所以杀伤力比之前的都大。

    展望后市：短期市场信心缺失，恐慌情绪开始显现，个股风险快速释放，消息面如果不出现利好，大盘难以扭转目前的弱势，纯技术角度看，上证指数跌幅超过20%，创业板指数和龙头个股的跌幅更是相当惨烈，这都达到了一轮快速调整的极限位置，不考虑任何因素，市场有望在恐慌情绪释放之后企稳反弹。

    中期而言，改革牛继续，转型牛继续，不过资金牛，短期在快速杀跌之后可能面临变化，市场成交量的变化需要高度关注，综合而言，牛市根基没有改变，恐慌之后，市场有望收复失地，操作上，目前以不变应万变是最好的策略。

    导致市场大幅波动的流动性因素的扰动在进入7月之后将显著改善，杠杆收缩连锁效应的“第二只靴子”正慢慢落下。投资者正在对杠杆风险进行主动或被动调整，而这个调整对市场的影响反映在了最近的大幅震荡中。

    证监会回应近期市场出现较大幅度下跌。上周以来市场出现较大幅度的下跌，对此，证监会新闻发言人张晓军26日表示，这是市场前期过快上涨的调整，也是市场运行自身规律的结果，同时也与年中流动性、资金去杠杆等因素有关。他说，虽然市场出现回调，但改革开放红利释放、市场流动性以及居民财富分配的格局未变，经济企稳、大众创业等因素均将激发市场活力。

    从周五证监会例行公告看，证监会对市场的评论公正、客观，不过有一点可以看出市场没有明显的利空因素，现在更多的是市场情绪出现了明显改变。

    取消存贷比考核，银行紧箍咒摘除。《中华人民共和国商业银行法修正案(草案)》通过，删除存贷比不得超过75%的规定，将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标。

    存贷比若取消，将解除银行头顶一紧箍咒，缓解银行揽存压力，部分精力由吸储转移至资产管理、存量盘活等未来蓝海领域。资产端经营灵活性增加，负债端存款成本降低，利好银行中长期发展。