本周上半周，A股市场哀鸿遍野，出现了前所未有的停牌潮，但一则定增预告成为全线溃败中的一抹亮色——主营房地产业务的三湘股份（000863）7月7日发布定增公告：公司拟以现金+股权的方式收购观印象100%的股权，总对价19亿元（其中，支付现金对价9.5亿元；并以每股6.5元向其股东发行公司股份1.46亿股，支付9.5亿元对价）；同时以6.5元/股的价格向公司实际控制人黄辉、云锋新创等10名配套融资对象发行股份2.92亿股，募资19亿元，其中9.5亿元用于支付本次收购的现金对价，其余拟用于补充上市公司流动资金等。这意味着公司由房地产转型文化产业布局的加快。

    19亿定增收购“观印象”

    本周上半周，A股市场哀鸿遍野，出现了前所未有的停牌潮，但一则定增预告成为全线溃败中的一抹亮色——主营房地产业务的三湘股份（000863）7月7日发布定增公告：公司拟以现金+股权的方式收购观印象100%的股权，总对价19亿元（其中，支付现金对价9.5亿元；并以每股6.5元向其股东发行公司股份1.46亿股，支付9.5亿元对价）；同时以6.5元/股的价格向公司实际控制人黄辉、云锋新创等10名配套融资对象发行股份2.92亿股，募资19亿元，其中9.5亿元用于支付本次收购的现金对价，其余拟用于补充上市公司流动资金等。这意味着公司由房地产转型文化产业布局的加快。

    值得一提的是，公司的实际控制人黄辉拟以10亿元认购1.6亿股；云锋新创为马云旗下的创投基金，此次将斥资5000万元，认购769.2308万股。

    据了解，此次收购的观印象艺术发展有限公司（下称“观印象”）是2005年由张艺谋、王潮歌、樊跃组成的“铁三角”设立的，主营业务为旅游文化演艺的策划、创意和制作，是目前国内最知名、最成功的旅游演出创作和版权运营机构之一，曾先后获得IDG资本、马云、虞锋在内将近10亿元的投资。目前已成功打造了“印象”和“又见”两大品牌，其中“印象系列”为实景演出（“实景演出”是演出艺术的全新理念，是将真山、真水、真生活、真情感渲染、升华，将视觉纳入审美的境界，转化为艺术），观印象已陆续推出了《丽江》、《西湖》、《武隆》等八台实景演出，其中《印象·刘三姐》、《印象·丽江》等市场影响力较大。“又见”系列为情境体验剧，代表作有《又见平遥》、《又见五台山》等，现正积极尝试新的实景演出形式（如《江汉朝宗》）。同时，该团队还参与创作纽约大都会歌剧院歌剧《秦始皇》、北京奥运会开闭幕式、上海世博会、威尼斯建筑双年展等。

    2013年和2014年，观印象实现营业总收入分别为1.45亿元和1.39亿元；净利润分别为7295.24万元和7458.90万元。观印象业绩承诺为：2015年度至2017年度归属于母公司所有者的净利润分别不低于1亿元、1.3亿元、1.6亿元。

    “观印象”团队后劲十足，张艺谋导演承诺自本次交易交割完成之日起在观印象的服务期限不少于三年；王潮歌导演、樊跃导演自其承诺出具之日起在观印象的服务期限为三年且各自完成一个“印象”或“又见”系列项目。此外，上市公司预留300万股权激励股份，用于激励新加入上市公司的核心员工。

    公告提示：根据相关要求，深交所需对公司本次发行股份购买资产相关文件进行事后审核。因此，公司股票自7月7日起将继续停牌，待取得深交所审核结果后另行通知复牌。

    “地产+文化”双轮驱动构筑新格局

    三湘股份主营业务为房地产项目开发与经营，其大型房地产项目主要集中在上海，产品涉及住宅、商业地产等。由于近年来房地产行业不景气，公司业绩也走入低迷，2013-2014年营业收入分别为27.78亿元、12.71亿元（同比下滑54.24%）；归属于上市公司股东的净利润分别为4.8亿元、1.46亿元（同比下滑69.56%）；今年一季度业绩续亏，营业收入1.44亿元，同比下滑52.02%；净利润亏损6751万元，同比下滑486.03%。因此，公司亟需进行多元化发展，优化和改善公司现有的业务结构和盈利能力，而本次交易后，公司将新增旅游文化演艺类业务，积极谋求进军文化、旅游行业等创意和服务领域。同时利用观印象在旅游文化演艺领域的行业地位和影响力，促进上市公司主营业务向旅游配套的商业地产方向拓展，打造更具艺术深度的高端智能生态社区，尝试“地产+文化”协同运作。公司表示，交易完成后，仍将继续借助资本市场持续对文化、旅游、演艺等相关行业资源进行整合，择机并购具有业务优势且有协同效应的相关公司，不断延长产业链，扩展价值链。

    记者发现，公司近年来机构关注度较低，2015年一季报也显示，公司没有接待调研、沟通、采访等活动。近期，房地产市场确立了回暖态势，一线城市房价全面飞涨，深圳更是创纪录地增长，上海方面的涨幅也创了27个月新高，借助地产利好+定增涉入旅游文化演艺产业，三湘股份复牌后的走势值得关注。