本周，市场延续了反弹格局，上证综指成功站上4000点整数关口。创业板指本周走势继续强于主板市场，周涨幅超过4%。本轮行情反弹以来，涨幅超过50%的个股超过800只，市场信心进一步恢复。

    市场正出现积极变化，军工、畜牧板块的率先崛起带动了市场人气的回归，而国企改革概念股的启动，激活了国企蓝筹股的做多动能，极大的带领了市场信心的回升。从本轮上涨周期我们看到，行情的每一个上涨阶段都需要“旗帜性”板块的带动，如去年7月-12月金融股的大涨，再到今年1月-5月以高铁核电为代表的一路一带板块的崛起，而近期国企概念股的连续大涨，似乎正在酝酿新一轮主线的诞生。

    目前，市场仍处于存量资金博弈的阶段，从两融数据持续稳定在1.44万亿左右、融资买入额占市场交易量的比例在11.6%左右、成交量持续在1.5万亿以下的水平就不难看出，场外资金入市并不积极，而对于场内资金而言，一方面是抄底资金，本轮反弹个股收益颇丰，随时准备兑现；另一方面是被套资金，距离成本区域越近，卖出止损的冲动就越大。因此指数的继续上行，将面临较大的压力，未来一段时间，市场通过震荡的方式来消化获利盘与套牢盘是大概率事件。

    这次史无前例的大震荡对市场监管者、上市公司、所有投资者都形成了思维理念上的、乃至心理灵魂上的洗涤，是一次深刻的风险教育。涨时看势，跌势看质，本轮调整，我们看到了风光无限的明星股全通教育、安硕信息的陨落，也看到了茅台、银行股的抗跌性。因此，投资者在未来的投资生涯中，要对市场时刻保持敬畏，对行业公司基本面要进行深刻研究，题材股炒作阶段或许已经过去，基本面选股将是永恒的主线。

    随着上市公司半年业绩预告披露进入高峰期，过半公司的盈亏情况浮出水面。截至20日，沪深两市2780家上市公司中已有1763家发布半年报业绩预告，其中1096家公司预喜，占比高达六成。在业绩整体向好的背景下，“中小创”上市公司业绩增速明显提升表现亮眼。而年中抛出高送转“红包”预案的公司数量翻番，也为市场注入信心。已发布业绩预告的1763家公司中，预增公司为382家，续盈公司为163家，扭亏公司为97家，略增公司为454家，预喜公司合计1096家，占已发布业绩预告公司总数的62%，占全部2780家上市公司的比例为39%。

    就文化传媒来看，传媒板块下属有79家上市公司，截至7月18日，已发布中报业绩预告的有53家，其中预喜的已有39家。娱乐消费持续旺盛，电影票房维持30%以上的高速增长，院线影院等渠道端有望分享行业性增长红利。在本轮调整中，90家传媒类上市公司推出股价维稳方案，包括大股东承诺不减持、积极增持和推动股权激励等。相关优质公司市场成长空间可期，股东市值管理态度积极，此类公司有望在市场分化下展示出投资价值。建议关注：吉视传媒、华策影视、华谊兄弟。

    下半年消费旺季即将到来临，食品饮料板块迎来超配阶段，目前食品饮料板块相对沪深300 PE为2.0倍，低于历史均值2.3倍，该板块已从年初至今涨幅排名从26跃居22位，防御性已开始显现，目前该行业现金流充沛，子行业龙头业绩稳健。市场的去杠杆、交易量的下降是趋势，有限的资金必将去追逐有业绩、有基本面的转型成长股。建议关注：承德露露、百润股份、洋河股份。