自2015 年一号文中再度提及农垦改革以来，相关政策文件草案已于5 月下发至各地方农垦集团，并在汇总个地方农垦集团意见后，经修改于6 月底-7 月初上报深改组讨论。7 月22 日，海南省常委第六届八次全会上，已确定新一轮农垦改革主线，提出以保障橡胶等国家战略物资、热带农产品供给和国家种子安全为核心，推进资源资产整合、产业优化升级，建设热带特色现代农业的大基地、大园区、大产业，全面增强农垦内生动力和发展活力，5 年时间将海垦打造成10 亿元盈利的企业。综合上述考虑，我们认为，农垦改革方案有望公布。

    农垦战略地位提升，成为农业改革的排头兵、试验田。农垦在中国农业中扮演重要地位，据统计，2013 年农垦系统生产总值5937 亿元，下辖耕地面积超过9000 万亩，占全国的4.5%。中国农业仍面临人多地少、资源紧缺的问题。而农垦作为国内最大的土地集成者，在土地流转（资源整合）、农业信息化、农产品电商等方面都具有强大的示范效应。改革农垦，即是改革中国农业的最好抓手。

    我们认为，农垦改革政策会聚焦：农场公司化（去行政化，减负）、垦区集团化（农垦公司/集团产业化运营，鼓励资产证券化）、股权多元化（引入战投和员工持股）三方面，核心要点在于理顺农垦内部机制，帮助企业厘清历史包袱；通过产业链延伸和体系内外部的资源整合，帮助企业做大做强；择机通过引入战投、落实各类激励手段，提升管理层主观能动性和经营效率。

    在农垦改革政策的扶持下，我们相信各农垦集团均将依循改革方针，实现超越发展。看好北大荒：中国东北大粮仓，此前公告近期有望推出员工持股计划，后期在土地资源整合、土地资源利用效率提升、农产品电商等领域有望实现突破；农发种业：大股东为中国农垦集团，公司将持续通过兼并收购创建优质种企，构建农资农服生态圈打造田间综合管理服务商；亚盛集团：生产模式变革升级，打造种植业“基地+农户/项目队+终端”新模式，推动农产品品牌化发展；海南橡胶：在天然橡胶产业之外，进行休闲养老、旅游观光、军工材料等作为多元化产业布局，并实现多元化股权结构。