千呼万唤，市场终于走出了一个量价齐升的反弹。经历了数月以来的多次“惊魂”，A股市场终于在10月份再度迎来一场“小阳春”。继九月期指的飘红十字星之后这是第二个加红收官的月份，也意味着反弹行情进一步加大。随着反弹的延续不仅期指市场越走越好，市场中投资者的信心也是稳步修复，成交量的增加就是最具有说服力的铁证。短期市场反弹有望延续，投资者可以适度加仓，加仓焦点仍然是市场热点板块，但投资者应注意当前市场中诸如充电桩之类的个股在接连炒作后涨幅已经很高、与实际估值的偏离度有些大，投资应该警惕热点板块中的潜在风险避免成为最后的接力选手。

    在机会选择上，我们还是认为结合政策预期选择题材机会是正道。众所周知，每年的4季度，特别是今年，都是国家政策出台的密集期，因为四季度有关键的稳增长的预期。历史经验告诉我们，政策将对A股市场投资产生重大影响，热点将给相关行业个股迎来投资机遇，这就是我们俗称的“年底红包”行情。我们认为，环境保护、民生建设、产业升级等将呈现政策预期主题投资机会。今天，我们将重点介绍环境保护政策预期带来的投资机会。

    客观来说，经过30年的快速发展，中国经济上了一个大台阶，但环境的牺牲也是有目共睹的，如今环境问题已经严重制约了中国经济的可持续发展。近期，环保产业政策暖风频吹，一系列政策频频受到市场关注，如：近期备受关注的《水污染防治行动计划》、《土壤环境保护和污染治理行动计划》。从产业生命周期角度看，我国节能环保产业景气度高，仍处于快速发展期。2012 年整个节能环保产业营业收入约3万亿元，年复合增长率达到30%；国家规划要求节能环保产业产值年均增速在15%以上，到2015年，总产值达到4.5万亿元，成为国民经济新的支柱产业。我们有理由相信，环境保护将成为今年“年底”的热点名词，在这个时间点上，将有望成为环保板块投资新契机。具体的投资机会，我们按存在的形态和技术做统一分类，主要包括：大气治理、污水治理、固废处理、土地修复等，具体的投资机会我们具体来分析：

    万亿投资盛宴三维度挖掘投资机会

    6月15日，京津冀及周边地区大气污染联防联控国际研讨会在京召开。京津冀区域大气污染治理“路线图”，即《区域大气污染防治中长期规划》将于本月正式启动编制。该规划是我国首个“区域空气质量达标规划”。此外，今年，京津冀及周边地区大气污染治理投入的资金将达59亿元。大气治理的细分产业主要有除尘、脱硫脱销和空气检测等。除尘方面，我们重点推荐具备核心技术的上市公司，如：龙净环保、科林环保、三维丝等；脱硫脱销方面，我们建议关注公司的市场占有率，比重较高的如国电清新、中电远达、中电环保等；空气检测主要关注标的公司的技术优势，我们看好先河环保、雪迪龙、华测检测。

    产业化趋势污水处理投资机会确定

    污水处理被广泛应用于建筑、农业，交通、能源、石化、环保、城市景观、医疗、餐饮等各个领域，污水处理概念也越来越多地走进寻常百姓的日常生活。正是污水处理已经深入人们日常生活，而与人们日常生活密切相关的公司就起着很大的作用，污水处理概念股就应运而生了。投资标的主要推荐如下：创业环保，国内最好的污水处理研究中心；中原环保，郑州市50%左右的市场份额；万邦达，细分行业的固定资产投资规模和金额巨大。

    固废处理成热点关注核心技术上市公司

    国家发展改革委印发了《“十二五”资源综合利用指导意见》和《大宗固体废物综合利用实施方案》，2015年，矿产资源总回收率与共伴生矿产综合利用率提高到40%和45%；大宗固体废物综合利用率达到50%，其中工业固体废物综合利用率达到72%，农作物秸秆综合利用率力争超过80%；主要再生资源回收利用率提高到70%，其中再生铜、铝、铅占当年总产量的比例分别达到40%、30%和70%。机会选择上，我们推荐具备核心技术的上市公司，如：桑德环境、格林美、维尔利等。

    行业不断升温土地修复激发上万亿市场份额

    根据多家研究机构给出的投资建议，投资者可以沿着四条主线挖掘土壤修复受益股。分别是集设计施工于一身的全能型企业、有土壤修复专业技术企业、业务横向或纵向发展企业、以及土壤重金属污染监测企业。随着土壤修复政策的推进，集设计与施工于一身的全能型企业将迎来市场发展机遇，如永清环保和高能环境。　

    在土壤修复专业技术领域，铁汉生态以生态修复、生态景观建设为着力点，立足于边坡修复、水环境生态修复、场地修复和污染土壤修复等主题。此外，一些企业还通过业务横向或纵向发展，打破子行业天花板外部扩张。例如房地产开发商金隅股份旗下金隅环保从2004年至今，已经完成了北京市近20项污染土壤治理修复项目，参与了北京市污染土壤治理的所有修复工程，并承担了绝大部分治理和修复工作。桑德环境、东江环保和维尔利也已经开始战略布局。