第十八届五中全会本周落幕，作为“十三五”规划的重要内容，国企改革站上了投资风口。Wind数据显示，十月反弹以来，上证综指涨了10.56%，而国企改革指数上涨18.51%。

    目前国有资产的资产证券化率不到30%，初步测算估计，未来几年内将至少有10万亿～20万亿元之巨的国有资产进入股市。国企改革最终大多数会通过并购、重组、上市的方式进行。

    可以预期的是，大量优质资产将有望通过多种形式逐步注入上市公司中，这是国资改革的重要一步，也是股市重要的投资机遇。

    在华夏国企改革拟任基金经理郑晓辉看来，国企改革带来的改革机遇，有可能是未来十年中国股市最大一波由政策全面推动的投资机会。“国企改革已被公认为中国资本市场持续的投资风口。”郑晓辉认为，我国资本市场建立以来，目前已经经历了两次大的制度红利。第一次制度红利是上世纪90年代的法人股，很多资本市场大鳄，第一桶金就得益于法人股这一制度红利。第二次制度红利是2005年启动的股权分置改革，开启了2006年到2007年这一波澜壮阔的大牛市。

    他预计，国企改革带来的改革机遇，有可能是未来十年中国股市最大一波由政策全面推动的投资机会。本轮国企改革有四大看点：第一是国企改革的整体思路由上一轮的“抓大放小”、“国退民进”转变为这一轮的“国民共进”，强调国有企业和市场经济相融合；第二是改革的目标是“三做四力”，即国有企业要做强、做优、做大，增强国有企业活力、控制力、影响力和抗风险能力；第三是国企改革分类实施、有序进行，这决定了本轮国企改革地区、行业甚至公司层面差异化会非常大，改革红利的释放将持续相当长的时间；第四是激励相容，激励机制的有效解决将有力提升国有企业效率，提升其内在价值，帮助其实现长期增长，实现各级政府、管理层和投资者的共赢。

    投资标的方面，民生证券建议投资三大领域机会：央企分类引发的剥离和重组相关标的：南国置业、金龙汽车、中色股份；国资运营平台组建引发的业务板块整合相关标的：中航动控、桑德环境、中集集团；推进整体上市相关标的：上海贝岭、振华科技、中航电子。

    英大证券首席经济学家李大霄认为，国企混改利于提升国企效率，利于稳增长及稳股市，利于构筑A股婴儿底。
    
    香港万得通讯社认为，国企改革是中共十八届三中全会60项改革中最为重要、社会关注度最高的改革。随着国企改革顶层设计“1+N”政策陆续出台，国企改革相关股票风生水起。将激发国企、民资企业交叉混合持股的热潮，活化资本运作行为，国企整体上市、优质民企吸引国资入股的可能性大大增加。

     机会一：关注国改试点及小市值国企整合平台：

    国药一致、天坛生物、国投新集、瑞泰科技、中粮地产、中成股份、中粮生化、龙源技术、*ST乐电、*ST国通、*ST建机、上海三毛、浙江东日、浙江东方、华闻传媒。

    机会二：主要省份国企改革概念股：

    上海：开开实业、自仪股份、棱光实业、上实发展、兰生股份、耀皮玻璃、张江高科；广东：广弘控股、粤水电、佛塑科技、广晟有色、珠江实业、国星光电、贵糖股份；湖北：湖北宜化、武汉控股、双环科技、兴发集团、安琪酵母；江苏：南京中北、南纺股份、南京高科、南京化纤、江苏舜天、扬农化工；广西：南宁百货、两面针等；贵州：贵绳股份、贵州茅台等；新疆：北新路桥、新疆天业、西部建设等；重庆：渝三峡A、重庆水务、渝开发等。
    
    电改配套方案出台在即 利好售电侧个股

    经济参考报消息，新一轮电力体制改革正在向核心区推进。记者从多位权威人士处获悉，包括售电侧改革、交易体制改革等在内的五大核心配套方案已经完成部委会签，发布在即。从目前的方案来看，上述核心改革将协调推进，今明两年先在全国范围内综合试点。电网企业仍将参与增量配电以及市场化售电业务，电力交易机构或有子公司、控股子公司、会员制三种模式，而售电放开则将采取“宽准入、严监管”的原则。

    万得通讯社认为，电改的核心是打破垄断，售电放开是关键。随着文件出台日益临近，相关概念股有望获得市场追捧，建议关注：

    1、区域性具有成本优势的发电企业：桂东电力、长源电力、深圳能源、漳泽电力、广州发展、华能国际、新能泰山、长江电力、国投电力等。

    2、电改+能源互联网： 红相电力、 郴电国际、*ST乐电、 广安爱众、林洋电子、大唐发电、国电南瑞、科华恒盛等。