临近年底，上市公司全年业绩成为市场关注焦点。从A股市场的运行和炒作规律来看，每逢年报出炉前夕，往往都会出现一波财报行情。截至2015年12月14日，共计1070家上市公司公布了2015年业绩预告，其中647家业绩预喜，占比为60.47%；378家业绩堪忧，占比35.33%；还有45家不确定。作为年报行情的“先锋军”，有关“高送转”概念的炒作热情已悄然升温。

    在浪里淘沙中，投资者又该如何挖掘年报机会，找寻阶段性“真金”？我们可以按照三个投资思路进行机会选择：

    首先：大幅预增品种或有大机会。

    年末将是大资金对明年春季行情业绩浪打基础的重要时间节点。业绩超预期向好的品种更加受到资金的长期追捧，一些先知先觉的主力开始挖掘年报预增股，特别是业绩超预期的个股。预喜的个股中，有158家公司预计2015年实现净利润同比增长最大可到达100%或超过100%；这当中，冠福股份是目前为止预增幅度最大的公司，其预计2015年实现净利润为18000万元至19500万元，增幅为3063%至3326%。此外，巨龙管业、海王生物、奥特佳、江粉磁材、顺荣三七、中关村、凯撒股份、明家科技和山东如意9家公司也预计其2015年实现净利润最大预增幅度也超过了1000%。

    但是，在操作上还需注意的是：年报正式公布前，市场往往喜欢根据业绩预告来炒作公司的成长预期，因此尽管有时公司业绩能够实现大幅增长，但因在年报公布前被市场充分炒作，而当正式年报公布后，大幅增长的利好却成了“马后炮”，股价反因利好的兑现而“见光死”。

    其次，送转潜力品种或藏真金。

    尽管市场维持缩量震荡格局，但高送转题材的炒作热情已悄然升温。截至昨日两市已发布年报分红预案的公司共计有15家，且均有高送转预案。这其中，西泵股份、康盛股份、西陇科学、顺荣三七、财信发展、碧水源和万润科技这7家公司在现金分红的同时还计划转增，三川股份则是目前为止唯一一家计划既送股又转增还现金分红的公司，国联水产、通达股份等7股则计划转增。此外，西泵股份、康盛股份、万润科技、通达股份和东方网络计划每10股转增20股;西陇科学、碧水源、盛洋科技计划每10股转增15股;国联水产、电光科技计划每10股转增12股;顺荣三七、海南海药和永大集团计划每10股转增10股;三川股份则计划每10股转增8股送7股派0.50元。

    落实到操作上，应注意高送转个股的不同阶段的表现。年报高送转大致可以分为四个时期：预案阶段、年报公布阶段、年报公布后阶段。在这三个阶段，股价的变现是不同的：一般来说，炒作的高峰期在第两阶段送转前的抢权，而在一、二阶段表现则不为明显，第三阶段虽然有填权的需求，但是也要预防见光死的个案。在具体操作过程在具体的操作过程中，笔者认为不宜盲目跟风追高，应注意个股的成长潜力和股价是否匹配，采取相应的应对策略。

    最后，扭亏品种潜力巨大。

    1070家上市公司中，228家今年前三季度净利润亏损，其中16家公司有望在4季度实现逆转扭亏。沪深两市共有23只ST类个股披露了2015年年报预告，其中*ST光学、*ST国通、*ST华赛、*ST皇台、*ST建机、*ST金化、*ST南纸、*ST融捷、*ST申科、*ST狮头、*ST松辽、*ST霞客、*ST阳化和*ST元达等14只个股预计年度业绩将扭亏。在上述14只扭亏ST股中，有6只个股披露了年报净利润预计同比最大增幅，分别为：*ST申科（144.74%）、*ST皇台（125.45%）、*ST融捷（112.13%）、*ST霞客（110.61%）、*ST华赛（106.46%）和*ST元达（106.13%），其中，*ST申科、*ST霞客虽然年报业绩预计扭亏，但由于资产处置进程不确定性等多种因素，仍存在暂停上市风险。

    以往的情况来看，不少公司通过政府补贴、出售资产等营业外收入实现扭亏。但从公司的未来成长性来考虑，还是那些依靠主营业务改善而扭亏的公司更具投资价值，投资者要学会辨别业绩扭亏的方式。部分ST个股都属于债务重组扭亏，持续性更差，投资者要注意规避风险。总体来看，如不能确定公司质量和业绩增长动力是否具备持续性的前提下，建议不要重点操作。