2024年07月15日  星期一
寻找真正的成长拐点
2016年02月24日来源:0
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    今年行情不同于往年,更注重估值安全性。主要原因是经过几年新产业主题炒作,相当数量成长股的相对估值已上台阶,此时,光靠“故事”是不能支撑稳步前行的。成长股投资,将转向寻找真正的成长拐点。

    所谓真正的成长拐点,大体意思就是短期内开始体现现金流或营业收入增长的领域。举个例子,比如去年下半年开始绵锂电池上游原材料或锂电池,订单与价格双双增长,直接支持近几年季度相关公司营业收入的大幅增长,如多氟多。还有像国轩高科,连续两次订单合计超20亿。就新能源汽车产业链而言,继锂电池之后,紧接其后应该就是充电桩,近期国家标准逐步出台,相关投资布局开始启动。与新能源汽车类似的是大数据业务,目前已处于持续加速,像同有科技的一个存储业务订单,就上年业务收入的85%。除此之外,在新产业领域,还有虚拟现实(VR)、自动驾驶都是属于正处于产业化临界区域,像水晶光电、利达光电、联络互动、科大讯飞、四维图新等热门品种,需要关注的是订单信息。

    传统产业也隐含这样的拐点机会。黄金、大宗商品、有色金属,也经历八年调整,调整幅度甚至达70-80%的时候,迎来了我国的供给侧结构性改革,对钢铁、煤炭行业主动化解过剩产能,像黄金、锌、锗以及维生素、钛白粉等的价格上涨,会对相关优势企业的营业收入和利润带来直接的增长,其投资弹性并不亚于新产业所带来的弹性。

    云南锗业(002428):已构建完整的锗全产业链。除占锗资源绝对优势以外,更重要的是锗深加工领域已取得突破,新的产品市场正在拓宽与形成,像红外光学领域(侧重于军用)。在基础业务保持稳定的基础上,受新需求拉动,其成长拐点正在形成。近期股价率先转强,均线系统已转向右侧多头排列,趋势上行格局清晰。

    四维图新(002405):传统导航地图业务稳固,此领域的龙头企业,成长拐点正在形成,公司正在大力研发与自动驾驶导航系统相匹配的高精度辅助驾驶地图和自动驾驶地图。此外,公司与腾讯的合作也分步推进。目前处于大箱体下沿获得支持。

 

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