2月15日，雷曼股份(300162)发布定增预案，拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买华视传媒及高清投公司合计持有的华视新文化公司 100%的股权，交易价格初步定为 7.8 亿元，其中约 50%对价以发行股份的方式支付(发行价18.80 元/股)， 50%的对价以现金方式支付。雷曼股份表示，本次收购旨在激活体育资源，打通足球产业链。本次交易构成重大资产重组，公司股票暂不复牌。

    华视新文化主营业务为在全国范围内向广告主客户提供地铁电视媒体广告服务，其在全国19个城市运营地铁电视媒体广告业务，占2014年末国内开通地铁城市数量的85%以上，覆盖全国68条地铁线路、超过1400个地铁站点、2100台列车及覆盖超过12万块地铁屏幕，地铁电视媒体广告业务2015年营业收入为2.33亿元，实现净利润为4309.25万元。交易对方承诺，华视新文化2016年～2018年度实现净利润分别不低于6000万元，8000万元和1亿元，雷曼股份2014年实现净利润2577万元，2015年前三季度净利润2895万元，因此，本次收购将明显增厚公司未来利润，有利于公司现有的LED传媒及体育传媒进行整合，积极发挥协同效应，增强其在体育传媒业务领域的竞争力。

    雷曼股份曾用名雷曼光电，公司原有主业为高科技 LED，拥有从LED器件封装到应用产品生产的完整产业链，近三年，公司开拓了足球领域的商务开发，依托中超LED 球场广告电子显示屏及相关服务，向体育传媒领域延伸，不断加大体育资源开发与营销力度，体育业务收入显著增长。公司近期还冠名葡甲联赛，并将获得系列商务合作权益，雷曼股份由此成为首家冠名欧洲足球联赛的中国公司。www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司2015 年公司定增收购拓享科技 100%股权， LED竞争实力进一步提升，公司LED及体育产业的双主业发展有利于未来利润的稳定增长。

    华视传媒是美国纳斯达克上市公司 Vision China Media协议控制下在国内的运营主体，主要从事户外移动电视广告业务。华视传媒已将旗下地铁电视媒体广告业务整体注入华视新文化公司，本次定增收购的华视新文化主营业务为地铁电视媒体广告服务，华视新文化已在全国19个城市运营地铁电视媒体广告业务，占2014年末国内开通地铁城市数量的85%以上，覆盖全国68条地铁线路、超过1400个地铁站点、2100台列车及覆盖超过12万块地铁屏幕，辐射北京、上海、广州、深圳等多个主要经济城市，并在深圳、重庆、杭州、南京、北京（港铁运营地铁线路）等地获得地铁广告业务独家代理资格。累计为超过3500个客户及品牌提供地铁电视媒体联播网广告投放业务，每年服务于近1000个客户及品牌的地铁电视媒体广告营销策划及投放。主要客户包括百度、益海嘉里、携程、联合利华、麦当劳、肯德基、贝因美、巨人网络、腾讯科技等。

    雷曼股份的体育传媒相关业务主要利用覆盖全国范围的体育场馆内的 LED 显示屏作为媒介，在中超、中甲联赛或大型体育活动期间，为客户提供广告投放服务。华视新文化主要业务为利用地铁电视媒体作为媒介提供广告投放服务。收购完成后，两者可利用不同渠道的媒体资源，向客户提供综合广告投放服务，将体育传媒资源客户延伸至地铁电视资源，地铁电视资源客户推广至体育媒体资源，实现市场协同。

    产业政策支持为媒体广告未来广阔发展空间奠定基础。2014年8月，中央全面深化改革领导小组发布的《关于推动传动媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》中提出“推动传统媒体和新兴媒体在内容、渠道、平台、经营、管理等方面的深度融合，着力打造一批形态多样、手段先进、具有竞争力的新型主流媒体”。随着国内经济的进一步发展及地铁媒体资源的扩充，地铁电视媒体广告业务将推动雷曼股份未来业绩的持续稳定增长。

    中银国际最新研报指出，雷曼股份原有主业LED持续承压，自2011年起开始经营中超联赛赛场广告，并逐步布局中甲联赛，已介入12 家中甲俱乐部的商务运营开发，同时还是设立体育产业基金，深度介入中国足球产业链。此次收购地铁广告投放公司，表明公司积极探索广告营销领域，为后续体育营销业务打下坚实基础。考虑到中超联赛整体商业价值的大幅提升以及潜在的巨大商机，公司作为与中超联赛关系最紧密的A股标的之一，建议投资者重点关注。