停牌一个多月后，乐普医疗（300003）本周三发布多份重磅公告，通过定向增发、设立全球医疗创新基金以及增资收购等多种形式的资本运作共涉及近18亿元，向投资者展示了其在大健康领域的战略布局。

    完善心血管全产业链

    乐普医疗定增预案显示，公司此次拟发行不超过2702.68万股，募集资金总额不超过9.92亿元，其中7.19亿元用于收购乐普药业40%的股权、2.73亿元用于乐普心血管网络医院及O2O营销网络体系建设项目等。

    据了解，乐普药业是一家集新药研发、原料药生产、制剂生产和营销为一体的综合性大型制药企业，其核心产品硫酸氢氯吡格雷片为抗血栓药物。

    乐普药业具有较强的盈利能力，2015年在其核心产品氯吡格雷的销售带动下，实现营业收入2.69亿元，净利润1.21亿元。由于国家药监局近年来加强了药品注册品种临床试验数据核查，在药监局申请的硫酸氢氯吡格雷品种显著减少，使得该药品品种更加稀缺。因此，未来乐普药业的收入及利润水平还将稳步增长。根据招商证券的预测，乐普药业2016-2018年净利润将达到1.9亿元、2.6亿元和3.3亿元。

    收购完成后，乐普药业将成为乐普医疗的全资子公司，其实现的净利润也将全部并入上市公司合并利润报表，这将成为公司主要的利润增量。

    乐普心血管网络医院及O2O营销网络体系建设项目总投资2.73亿元，为完善乐普心血管网络医院，建立五个省级区域性心血管网络医院，布局1500个辐射县镇的药店诊所。

    项目建设完成后，将构建乐普三级心血管网络医院服务体系，实现无障碍就医。还可以对于心血管疾病的高危和潜在人群进行提前医疗干预和疾病预防。利用网络医院为药店诊所提供远程医疗服务并收取挂号服务费用，同时利用药店诊所设立专柜销售乐普产品。乐普医疗预计，该项目建设完成后每年将获得净利润1.05亿元。

    招商证券认为，公司在三级心血管网络医院服务体系上的建设已初具规模，在此基础上的商业模式可行性强，未来若成功落地将给打开巨大的想象空间。

    此外，乐普医疗还公告将全资收购洛阳六院，成为心血管专科医院群的首家落地医院。此次公司通过全资子公司洛阳乐普医院以9320万收购洛阳六院100%股权。洛阳六院为非营利性二甲医院，特色科室有骨科、心血管内科等，2015年实现营业收入1.28亿。

    乐普医疗指出，洛阳六院作为公司建设心血管专科医院群的首家落地医院，将作为公司三级心血管网络医院服务体系中区域性心血管网络医院的载体之一，与公司初具规模的会诊转诊服务及第三方检验服务形成强协同效应，成为高端医疗资源与基层需求的对接通道，形成试点效应，促进公司“建设二三线城市心血管专科医院群”目标的实现，进一步完善公司全产业链大健康生态圈的建设。

    设立全球精准医疗创新投资基金

    公司拟使用自筹资金9500万美元与烟台民和德元股权投资管理中心（有限合伙）共同投资设立总规模不超过1亿美元的全球精准医疗创新投资基金。基金第一期募资额1100万美元成功投向美国Quanterix公司，参与其D轮融资，获得5.35%股权。

    Quanterix公司创始人David Walt 也是基因测序龙头企业Illumina公司的创始人，公司研发的Simoa 技术是目前最灵敏的蛋白检测技术，可实现对肿瘤、传染性疾病、神经性疾病等多种疾病的诊断，未来有望在液体活检领域将会起到主力军的作用。科研系列产品自2013 年上市销售，2015 年实现销售额1100万美元，预期将在2017 年推出临床诊断产品，公司预计在近期择机实现美国市场的IPO。

    公司增资Quanterix 除分享上市收益外，意图与之合作推进该技术在中国的落地和商业化。这也是公司自去年成立乐普基因、控股美国普因基因后，再一次对IVD 板块进行延伸，且布局日趋尖端化。

    增资四川睿健医疗涉足血净领域

    除了心血管和IVD领域的战略布局，乐普医疗还将目光投向了血净领域。公司拟向四川睿健医疗增资7000万元，持有其18%股权。睿健医疗旗下共3 家控股子公司：成都欧赛、北京睿健、北京睿尔康，分别从事血液净化设备及配件的研发和生产、产品的销售、合作共建血液净化中心医疗服务机构。

    增资四川睿健将是乐普医疗在血净领域的初步尝试，契合公司多元化发展战略。公司认为，通过投资睿健医疗，乐普医疗能够迅速切入又一大病种慢性肾病领域，复制心血管领域全产业链高速发展路径，分享血净行业高增长收益，有利于加强在整个医疗领域的影响力，建立公司未来新的重大经济增长点。

    值得注意的是，在睿健医疗发展取得一定规模后，乐普医疗具有按市场公允价进一步增资或收购标的公司的股权，以达到控股甚至全资的权利。

    平安证券在研报中认为，公司通过参股形式横向扩张进入血液净化领域，以高起点一次性覆盖该产业链。血液净化领域因其近千亿的市场和极其刚性的患者需求，被视为医疗服务领域中的一块大蛋糕。由于血液净化中心跨省牌照未完全放开，以及医保支付申请批复较少，目前发展尚不充分，乐普介入时间不算晚，有望分得其中一块。