2026年03月17日  星期二
阳普医疗(300030)业绩延续高增长趋势
2014年10月15日来源:0国泰君安
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    公布3季度业绩预告,归属于母公司净利润同比增长35~50%。
    公司围绕检验、诊断、护理耗材及健康进行新产品研发,依靠国内外知名研究机构搭建新技术平台,形成丰富的产品梯队,预计未来3年新产品将陆续上市。其中POCT以干式荧光免疫为技术平台,已获批心肌系列3项,预计年内有望再新增3项。血栓弹力图仪预计年底或2015年初获批。

    公司从单一采血管业务向体外诊断等多领域拓展,2014~2015年公司有望陆续新增POCT、血栓弹力图、全自动血库系统、上转换荧光等众多新设备与试剂,形成优异的产品梯队组合,中长期成长趋势确定,依靠并购平台积极探索扩大。

    净利预增35%~50%,延续高增长趋势。预计最终增速约43%左右, 略低于我们业绩前瞻50%的预测。当期非经常性损益预计700~740万(政府补贴),预计扣非后增速为70%左右,延续了年初以来的高增长趋势,而且新业务增长贡献逐步显现,季度环比持续增长。新业务增量包括:一是维润赛润,飞利浦等代理新业务增长;二是智能采血系统等设备的推广。对比我们前期预测,智能采血系统销售模式有所调整,投放比例上升,导致单季度销售低于我们的预期,但投放带来采血管销售和样本效应将在4季度和2015年显著体现。考虑到采血管企业竞争数量增加,未来公司投放的力度还会加大,采血管业务还将保持稳步增长趋势,而且捆绑销售带来的盈利能力提升。

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