钢研高纳(300034)产能逐渐释放 龙头地位巩固
2014年05月14日来源:0方正证券
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公司产品涵盖铸造高温合金、变形高温合金和新型高温合金三大领域,具有生产国内80%以上牌号高温合金的技术和能力。公司产品约有60%应用在航空航天领域(在航空发动机中,高温合金用量占发动机总重量的40%-60%以上);同时,在国内电力工业领域,公司产品也有重要地位。公司多个细分产品占据市场主导地位,是我国高温合金领域的龙头企业。
公司三个募投项目航空航天用粉末及变形高温金属材料项目、钛铝金属材料项目、新型高温固体自润滑项目预计2014年达产率均为50%,2015年能达到70~80%,2016年能达到100%。另外两个超募项目,铸造高温合金高品质精铸件项目、真空水平连铸高温合金母合金项目预计6月底完成验收,2014年下半年开始贡献利润,2015~2017年的达产率分别为50%、70~80%、100%。
根据公司一季报,2014年1~3月,公司新签合同额为17,151.43万元,比去年同期增长14%,主要因为变形高温合金盘锻件和粉末高温合金涡轮盘订单增长幅度较大;4月份,公司新签合同同比上升35%,主要是变形高温合金钢板块新接订单3000万元。
公司股权激励行权条件为:2013年度,净资产收益率不低于8%、净利润不低于18%;2014年度,净资产收益率不低于9%、净利润不低于18%;2015年度,净资产收益率不低于10%、 净利润不低于18%。2013年,公司管理层已顺利实现了这一业绩考核目标。
公司三个募投项目航空航天用粉末及变形高温金属材料项目、钛铝金属材料项目、新型高温固体自润滑项目预计2014年达产率均为50%,2015年能达到70~80%,2016年能达到100%。另外两个超募项目,铸造高温合金高品质精铸件项目、真空水平连铸高温合金母合金项目预计6月底完成验收,2014年下半年开始贡献利润,2015~2017年的达产率分别为50%、70~80%、100%。
根据公司一季报,2014年1~3月,公司新签合同额为17,151.43万元,比去年同期增长14%,主要因为变形高温合金盘锻件和粉末高温合金涡轮盘订单增长幅度较大;4月份,公司新签合同同比上升35%,主要是变形高温合金钢板块新接订单3000万元。
公司股权激励行权条件为:2013年度,净资产收益率不低于8%、净利润不低于18%;2014年度,净资产收益率不低于9%、净利润不低于18%;2015年度,净资产收益率不低于10%、 净利润不低于18%。2013年,公司管理层已顺利实现了这一业绩考核目标。
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