2025年09月25日  星期四
美盈森(002303)三大增长点可期待
2014年05月05日来源:0光大证券
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    公司2014年一季报受益于金之彩并表以及产能利用率提升,营收同比增长23.3%至3.27亿,一季度实现净利润4314万,较去年同期增长50.7%,折合EPS为0.12元。

    一季度毛利率为33.1%,较去年同期提升2.1个百分点,一方面是产能利用率的提升摊薄了固定资产折旧,对盈利能力提升有所帮助;另一方面去年开发的奢侈品等优质客户的包装附加值很高,使公司出货结构提升。

    移动终端、可穿戴式设备、电子烟包装都有望成为未来三年的增长点:

    与传统消费品的增长趋缓不同,公司的下游客户主要是电子通讯产业,虽然国内消费类电子产品因普及率的上升已过高速成长期,但整体的成长性仍强于传统消费品,而且公司在终端电子产品包装领域所占份额极低,未来在4G移动通讯的驱动下,电子消费产品升级换代将给公司提供重新划分市场份额的有利契机,公司一季度已成功开拓中兴通讯的终端包装业务,为NUBIA提供包装。

    公司去年开拓的音响客户哈曼国际已成功向消费者推出可穿戴式音响设备,目前在全球的销售形势极佳,有望构成拉动公司今年收入快速增长的一个重要客户。公司在电子烟包装上与国内领先的电子烟代工企业吉瑞合作,今年下半年美国电子烟产业有望再度进入爆发式增长态势,吉瑞与海外烟草巨头在电子烟代工方面互动很深,公司的电子烟包装订单有望在下半年开始迅猛放量增长。
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