公司中期业绩创出历史新高，盈利能力傲视同业。2011 年上半年公司销量约占水泥行业上市公司全部销量的35%；主营业务收入约占同行业上市公司营收总额的30%；归属母公司净利润占同行业上市公司净利润总额比重超过50%。西部市场预计会成为公司业绩增长的主要动力。“十二五”期间，西部地区的固投增速有望维持在15%以上，引致的水泥需求增速预计将高于10%，但西部市场环境与华东、华南迥异，公司面临的考验亦刚刚开始。目前自建线和收购的行动都将以快速拓展市场份额为目标，真正的盈利大规模提升仍需要市场景气的配合。公司未来将更多的依靠收购来提升产能，并购的重点区域将以增长潜力较好的西部地区为主。当前的并购主要着眼于未来，并无法在短期为公司创造有效盈利，更多的是为“十二五”期间的西部市场开拓做好准备。
    投资建议：我们上调公司今年的盈利预测，预计2011/12/13 年营业收入503.75/604.50/677.25 亿元，每股收益2.40/2.80/3.17 元，当前股价具备长期投资价值，综合考虑，维持公司“买入”的投资评级。