公司目前磷矿资源量1.62亿吨，产能235万吨，每股磷矿资源储量为0.44 吨/股。磷矿石每上涨100元/吨，增厚公司每股收益0.4元。公司目前正加紧两个矿段的勘探工作，预计储量再翻一倍。公司是湖北省磷矿资源整合的最大受益者，大股东正在收购宜昌磷化集团，预测收购完成后可能将其注入上市公司。
    磷矿石和电的价格决定了磷化工产业链的成本，磷矿石价格的大幅上涨、各地取消高耗能行业的优惠差别电价，磷化工产业链的成本迅速上升，大部分产能形成沉没产能，供给显著下降。磷化工基础原料黄磷上半年产量同比下降16%，近几个月磷化工大省缺电形势严峻，下半年磷化工品供应将更加紧张。公司磷矿完全自给、电力自给 45%，成本全国最低，物流优势独一无二，将充分受益磷化工供应紧张带来的利润复苏。公司产品结构调整已见成效，食品级磷酸盐复配，万吨电子级磷酸，带来超越行业的盈利水平。目前政策限制磷矿开采量，公司60万吨磷肥项目可以增加公司磷矿的开采量，消化公司中低品位矿和粉矿。相比云、贵、川等磷肥大省，公司的磷肥项目具有显著的区位和物流优势。
    投资建议：预计2011~2013年EPS为0.8、1.52、2.05元/股。给予公司35元目标价，评级“买入”。