对比迪斯尼，华侨城游客接待数、重游率、人均消费等方面均有很大的提升空间，说明其仍处高速发展。公司已经在动漫、演出、影等有所进展，而商业储备300 万方，可吸纳主题公园庞大旅游客户。未来大旅游平台价值还将不断强化：保持年均一家主题公园的高速增长；由于央企优势，存在酒店、主题公园资源整合的机会；长达8年的股权激励（至2013），存在对业绩及股价双重诉求。其中主题公园门票类估值1.7元、酒店出租3.1元、住宅别墅类等14.1元。迪斯尼 80 年代以来的估值中枢为20 倍，而公司随着2000 万年旅游人数大关突破及大旅游平台的基本建立，其大旅游平台衍生产业价值空间将打开，未来公司估值和业绩将双重提升。
    投资建议：预计2011~2012年EPS 0.80、1.01元。给予6 个月目标价12 元，对应10年15倍；12个月目标价18元，“增持”评级。