与 ABB 成立合资公司生产12KV 配电设备，合作范围延伸到一次设备。合资公司预计2013 年实现营业收入约7800万元人民币，此次合作开始切入一次设备配电领域，且ABB 是一二次设备融合的典范，符合行业发展的趋势，加强国电南自在智能一次设备上的布局力度，也为一次设备出口提供了可能，进入了未来潜力较大的配电领域，战略意义重大。公司在2008 年投资1032 万元购买买北京圣照投资咨询有限公司所持有的石家庄华圣污水处理有限公司40%股权，另外60%股权则由华电工程公司所有。此次转让价格1438.47 万元，预计将增加公司投资收益406.47 万元，受让方为华电水务投资公司，为华电工程的全资子公司。此次转让是为了进一步优化资源配置，提前实现投资收益。
    投资建议：我们预计11年~13年EPS分别为0.39、0.56、0.81元，业绩进入加速体现期，可以给予2012年35倍PE，对应目标价20 元，维持“买入”评级。