2011年一季度净利润4.15亿元，同增38.78%，每股收益0.19元。公司业绩增长原因主要是：产品销量稳定增长，部分玻璃产品价格上涨，政府补贴增加导致营业外收入同比增长65%达到2,719万元。未来业务增长点有：1）太阳能产业链延续2010 年高成长：公司逐渐完善太阳能产业链，实现从硅片到电池、组件1GW 产业配套和营运能力，TCO 玻璃扩产至400 万m2，。南玻多晶硅生产线冷氢化技术改造计划将于11 年底完成，预计技改达产后成本将从38 美元降至25 美元，跻身世界一流；2）打造精细玻璃独立运作平台：建设平板显示基地，河北年底将投产0.33mm 的3 万吨超薄玻璃，实现进口替代；3）工程玻璃扩产：工程玻璃项目投产后产能提升至2920 万m2,公司产能扩建项目以自筹资金先行投入，目前已经开展前期工作。十二五规划中发展新能源和节能减排成为重要主题，未来需求将不断放大，公司太阳能和建筑节能业务将获政策支持加速增长，触摸屏在屏幕应用渗透率逐渐提升，公司将系统性打造精细玻璃独立运作平台。
　　投资建议：预计2011~2013年EPS0.89、1.28、1.72元，维持“增持”评级，目标价26元。