本周焦点事件:工信部刘多:2015年我国虚拟运营用户将达5000万;虚拟运营商将对外资开放但尚无时间表;上海自贸区进一步对外开放增值电信业务
    市场回顾。上周通信行业(中信行业)下跌3.31%,表现弱于沪深300上周2.99%的跌幅;其中电信运营下跌5.36%,通信设备下跌3.91%;增值服务上涨1.51%。从个股看,永鼎股份、拓维信息等涨幅相对靠前。
    行业观点及更新:新年第二周结构性行情继续,大股票毫无悬念继续跌,小股票也调整居多,但优质股及一些主题概念股有不错的表现。上周五我们发布了《星网锐捷(002396)深度跟踪报告—O2O娱乐平台领先者》,关注其中重大投资机会,低估值+业务全面加速+O2O垂直平台催化。本周中移动Iphone或开售,关注销售情况;移动转售近期消息较多,春节前第二批牌照也有望很快发放,是近期关注的热点问题。下周新股IPO市场,重申关注其对存量市场的“冲击”和“哄抬”的先后作用,尤其是优质信息服务个股更显稀缺。重申对于2014年通信结构化行情判断,运营子行业看民营资本如移动转售;设备行业看4G、看业绩,短期订单、投资信息等将频出,更需重点关注非运营商领域投资机会,如企业网、云计算、专网通信等;更关注4G对产业链下游的变化,如终端、流量、应用等等(详见外发年度策略报告和前期报告),尤其是移动互联网与各个民生领域的结合以及流量增长各受益重点领域。
    资建议:重点推荐星网锐捷、网宿科技、关注新股机会,基本面向好,有中长期发展空间、竞争门槛明显的东港股份、顺网科技、中兴通讯、科大讯飞、天源迪科,中长期持续看好。
    星网锐捷商业模式正在从B2B向B2C型转型。K米系统是其转型过程领跑的一个平台产品,借住线下KTV系统市场的高占有率、高增长率和产品渠道优势,其线上APP“K米”有望迅速推广,未来可能成为这一垂直领域的入口平台,并且成长路径清晰,商业模式明朗,护城河强大;此外企业网、云计算终端、光通信网关、KTV系统、支付POS5大业务线均居全国前列,业务全面向好。网宿科技商业模式明晰收入随互联网流量增长而增长,短期业绩仍有超预期可能,2014年4G及宽带提速带来的运营商流量高速增长将推动业绩持续快速成长。中兴通讯作为4G设备龙头仍有系统性机会。
    上市公司动态:
    中国联通:广州联通已达准4G速率,将实施“3G+4G”战略。
    中国移动:中国移动TD-SCDMA网络累计总投资超1500亿。
    中兴通讯:中兴通讯展出Beta版智能手表,BlueWatch主打运动科技。