对于市场的判断，我们认为后市还有空间，目前的走势定性为政策微调的保经济增长的行情，政策微调放到全球放松的背景下更具有持久性。当然后续还要密切关注扩容节奏。在通胀回落的大背景下，大类资产上现金流充沛的中长期投资者可以减少头寸布局于债市和股市。行业配置上，关注前期因为看淡投资增速跌幅较大的板块如高铁相关的机械设备、基建和建材等中游行业，继续看好保险和券商等金融股，以及PPI 回落和政策推动下的TMT 板块。短期还可以做一些弹性大的板块如煤炭。