当前行情的关键不在于指数高度，而在于时间持续性和热点活跃度，短期风险因素累积可能使市场出现“指数震荡，主题延续”局面，但“小行情”趋势并未改变，建议继续围绕通胀回落和政策改善预期把握投资品和消费品领域的主题投资机会。
    围绕两条主线，把握三大主题。在“轻指数，重主题”的7 月“小行情”阶段，建议重点围绕通胀回落预期和政策改善预期两大上行推力挖掘主题投资机会。一方面，通胀回落预期及其结构变化会催生部分消费品板块的投资机会；另一方面，政策改善预期及其结构松动会推动部分投资品板块的持续回升。在上述两条逻辑线索下，短期重点推荐三类板块的主题性机会：一是消费品领域的生物药、饲料等板块和公司；二是投资品领域的军工、水利、资源等相关板块和公司；三是新兴产业成长股领域的“三网”（用电网、信息网、环保网）相关的优质公司。