当前的经济衰退期，行业配置尚存在较大分歧，因此，投资机会的挖掘可以向主题机会倾斜。近期一些关于区域经济发展的规划密集发布可重点关注。配置上，目前关于经济减速的预期较为一致，但我们更倾向于认为叠加了主动去库存周期的经济下行将会加快。基于三季度市场“涅盘重生”的判断，市场将是一个缓慢向上的过程。行业配置上可延两条主线，第一为反弹期弹性较大的券商，以及估值低位且受益加息的保险；第二为前端周期的房地产、汽车板块。同时，主题上可关注舟山经济特区批复下的相关受益板块，以及水利主题。