在短期“底部可见，上行乏力”的市场背景下，配置依然应围绕相对收益展开。鉴于基本面和海外风险主要冲击中上游生产性板块，地产博弈主要冲击与地方财政关系密切的订单驱动型公司，继续维持对这两类板块的谨慎态度。相对而言，低估值和业绩稳定的金融股、估值和成长性匹配度高的消费股、风险释放相对充分的交运股具有较强的配置价值，建议围绕这三大领域的低估值、低风险公司进行重点配置。另外，从估值和风险等因素看，部分成长股已进入中长期布局区间，建议重点关注竞争性领域、和地方财政联系较远的公司。本周重点推荐行业板块为：银行、白酒、商业零售、白色家电、地产、铁路、航空。