作者 | 第一财经 徐燕燕 周瑾

我国国际收支和跨境资金流动基本平衡，外汇储备充足，近些年来积累了丰富的经验和充足的政策工具，我们有基础、有能力、有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

近日来人民币对美元汇率的波动引发了市场的关注。

7月3日早间，在岸人民币对美元开盘迅速走低，跌破6.7，一度触及6.71关口，创2017年8月8日以来新低。离岸人民币兑美元跌破6.72，日内跌超300点。

央行行长易纲此后接受媒体采访时表示，正在密切关注近期外汇市场出现的一些波动，将发挥好宏观审慎政策的调节作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

截至下午17:00，离岸人民币收复6.65关口，较日内低点拉升近500点；在岸人民币兑美元收复6.68关口，较日内低点涨400点。

央行行长易纲：我国汇率制度行之有效，必须坚持

▲中国人民银行行长易纲

易纲行长接受媒体采访时表示，近期外汇市场出现了一些波动，我们正在密切关注，这主要是受美元走强和外部不确定性等因素影响，有些顺周期的行为。

当前中国经济基本面良好，金融风险总体可控，转型升级加快推进，经济进入高质量发展阶段，国际收支稳定，跨境资本流动大体平衡。

我国实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。多年来的实践证明，这一制度行之有效，必须坚持。

我们将继续实行稳健中性的货币政策，深化汇率市场化改革，运用已有经验和充足的政策工具，发挥好宏观审慎政策的调节作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

央行副行长潘功胜：有基础、有能力、有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定

▲中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜

“我们有基础、有能力、有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜7月3日上午在香港债券通周年高峰论坛上表示。

潘功胜在上述论坛上表示，今年以来，人民币汇率弹性增强，在新兴市场经济体的货币中表现较强。中国经济增长的基本面良好，经济增长的结构、质量、效益在不断改善，经济增长内生动力和经增长的韧性持续增强。并且，我国国际收支和跨境资金流动基本平衡，外汇储备充足，近些年来积累了丰富的经验和充足的政策工具，我们有基础、有能力、有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

从去年下半年开始，我国的外汇市场供需逐渐趋于平衡，外汇储备余额小幅回升，站稳3万亿美元关口。日前国家外汇管理局公布了2018年一季度的国际收支平衡表和国际投资头寸表。2018年一季度，我国国际收支基本实现自主平衡。其中，非储备性质金融账户呈现顺差989亿美元，同比增长1.7倍。经常账户收支更趋平衡，储备资产增加。

另一方面，境外投资者继续增加对我国的投资。一季度，对外负债净增加1709亿美元。具体看，外国来华直接投资净增加730亿美元，来华证券投资净增加438亿美元，吸收非居民存款和获得境外贷款等其他投资负债净增加544亿美元。此外，一季度外汇储备增加266亿美元。

中国金融四十人论坛高级研究员、国家外汇管理局国际收支司原司长管涛表示，预计2018年国际收支状况依然稳健。我国经常账户收支更趋平衡，跨境资本有望保持相对稳定的净流入。

工银国际首席经济学家程实在近期的报告中指出，无论从经济基本面还是均衡汇率的角度，中国经济的韧性和人民币汇率相对位置均迥异于2015年和2016年。此外，随着811汇改以来汇率形成机制的逐步完善，人民币双向波动的弹性日益凸显，而美元指数的变化也是今年以来人民币兑美元双边汇率的主导因素。

但值得警惕的是，当前由于市场对股市下挫和政策基调可能转向的过度解读，人民币急剧的贬值及CNH短期与长期波动率倒挂同时出现，贬值心魔不除，人民币汇率难以回归调节中国经济内外均衡的本位。

他认为，今年三季度是贸易摩擦升级和美联储加息不确定性的消化期，亦或为美元高位运行的阶段性尾声。预计四季度人民币汇率可能迎来反转，2018年全年人民币兑美元汇率的中枢将稳定在6.3-6.4的位置，双向波动的区间有望在6.2-6.7之内。