5月17日晚，双汇发展(000895)发布定增预案，拟向不超过35名特定对象非公开发行不超过3.32亿股，募资总额不超过70亿元。该定增方案出炉后，引发了市场资金的分歧。5月18日，双汇发展股价盘中一度暴跌近7%，此后随着买单的涌入跌幅有所收窄，收盘下跌3.39%，当日成交额明显放大至14亿元。

双汇发展是国内最大的肉类供应商。目前在全国17个省建有30个现代化肉类加工基地和配套产业，形成了饲料、养殖、屠宰、肉制品加工、新材料包装、冷链物流、连锁商业等完善的产业链。公司拥有遍布全国的一百多万个销售网点，产品在绝大部分省份可以实现朝发夕至。2020年首季度，双汇发展实现营业收入175.82亿元，同比增长47.03%；实现净利润14.65亿元，同比增长13.82%。一季报显示，双汇的控股股东为罗特克斯有限公司，股东还包括香港中央结算有限公司（陆股通）、证金公司、汇金公司、社保基金等重量级机构。

根据募资信息，双汇发展此次募得资金将用于上游畜禽养殖产能扩张项目、中下游屠宰加工技术改造项目、中国双汇总部建设项目及补充流动资金。上游产能布局方面，公司拟投入33.3亿元募集资金进行肉鸡产业化产能建设项目，项目建成达产后共形成商品鸡年出栏2亿羽，饲料产能130万吨，屠宰产能2亿羽。生猪养殖方面，公司拟使用9.9亿元募集资金在辽宁省阜新市推进生猪养殖产能建设项目，该项目达产后形成的产能为曾祖代种猪存栏1000头，祖代种猪存栏2000头，父母代种猪存栏20000头，年种猪、生猪出栏合计约50万头。中游屠宰加工方面，公司分别投入3.6亿元和2.7亿元推进生猪屠宰及调理制品技术改造项目及肉制品加工技术改造项目。此外，公司还将投入7.5亿元募集资金进行总部建设。

有市场声音质疑双汇发展本次定增融资的必要性。原因在于，一季报显示双汇发展账面现金达到53.3亿元，资金状况较为充裕。且双汇发展作为AAA级公司（中诚信国际2017年评级），通过债券、银行等方式融资的利率不高。并且，2019年公司分红超过33亿元，分红比例高达61%，可通过少分红来留存资金。然而公司最终却采用定增的方式进行融资，让部分投资者感到不解。

但也有市场观点认为，双汇发展定增主要布局上游养殖业，有利于产业链一体化平抑成本波动风险，不影响公司长期成长逻辑与价值。肉业产业链包括上游畜禽养殖、中下游屠宰加工以及肉制品深加工等环节，双汇发展的主营业务集中在行业中游，屠宰业以及上肉制品业的营收规模比重超过了90%。而随着非洲猪瘟造成全国屠宰场不断关停，另外叠加新冠肺炎疫情影响，屠宰行业面临更多来自上游的压力。双汇发展表示，公司发展养殖业，有利于减少原料外部采购依赖，增加对主业原材料的供应，从而提升成本控制能力、采购议价能力和产品质量控制能力。同时，肉鸡产业化产能建设项目的实施将提升公司肉类产品的多元化，更好地丰富产品的品类、满足消费市场的需求。东北证券认为，通过本次募投项目，公司现有产业链将得到拓展和更新，同时公司也将增强上游养殖环节生产能力，提升屠宰、肉制品环节的自动化、信息化水平并优化产品结构，此举中长期将进一步增强公司的品牌优势、助力公司获取更高的市场份额。

除了本次大额定增方案，双汇发展近期积极谋求业务突破，动作频频。双汇发展3月份曾宣布进军餐饮业，并把其作为公司中长期发展战略目标。4月中旬，双汇发展携手“淘宝一姐”薇娅，开启营销新模式。5月8日双汇发展发布公告，拟以7.3亿元价格收购控股股东罗特克斯公司手中的6家公司股权。其中有两家公司专注于植物蛋白领域，因此双汇发展的收购举动被认为有意向 “人造肉”市场进军。有业内人士认为，这一系列动作背后，反映了双汇发展在既有新业态新模式下的积极转型，公司作为千亿市值的肉制品龙头未来发展依然值得期待。