5月29日晚间，爱婴室(603214)发布公告称，公司于近日与上海诺熹管理咨询合伙企业（有限合伙）、熊桂英、林美惠签订了《关于上海稚宜乐商贸有限公司之股权转让协议书》（下称“上海稚宜乐”），公司拟收购上海稚宜乐商贸有限公司100%的股权，本次交易对价为人民币 5500 万元。

爱婴室成立于1997年5月，公司以母婴商品的销售及相关服务为主营业务，是一家结合直营门店、APP、小程序、微信公众号等多种渠道，为孕前至 6 岁婴幼儿家庭提供优质母婴用品和相关服务的专业连锁零售商，经营产品涵盖了婴幼儿乳制品、纸制品、喂哺用品、洗护用品、棉纺品、玩具、车床等品类，产品品种逾万种。公司总部位于上海，并在上海、江苏、浙江、福建、重庆、深圳等地区开设直营门店。爱婴室于2018年3月登陆上交所，成为国内第一家在A股上市的母婴零售公司。本次收购标的上海稚宜乐主营业务为日本 TOYROYAL 皇室玩具在中国大陆地区的独家代理销售，并拥有皇室玩具无限期的品牌代理及知识产权使用授权，其业务覆盖中国 46 个城市，其销售渠道有母婴用品店、百货、商超系统以及各类线上平台（官方旗舰店、专营店、淘宝 C 店、京东商城、考拉海购、亚马逊等）。2019年上海稚宜乐实现营收和净利润分别为2063.34万元、79.44万元，并承诺2020~2022年净利润分别不低于350、420、504万元，增速分别达341%、20%、20%。爱婴室表示，公司核心消费群体与日本 TOYROYAL 皇室玩具的目标客群高度匹配，可以产生直接协同效应，经上海稚宜乐运营，日本 TOYROYAL 皇室玩具已在国内母婴渠道和电商渠道建立并累积了一定的品牌影响力。

历史财报显示，爱婴室近几年实现了稳健扩张，2017~2019年营收和净利润均实现了双位数以上的增长，但公司在儿童玩具和线上渠道的布局上存在一定的短板。2019年奶粉和用品是公司的主要营收来源，分别带来收入11.57亿元和5.83亿元，在总营收中占比47.01%和23.69%；来自儿童玩具的收入为1.03亿元，占总营收比例仅4.19%；同期，爱婴室线上平台带来销售额7591.94万元，同比增长67.42%，占总收入的3.09%。而本次收购完成后，将会完善爱婴室在玩具品类上的竞争力，并扩大公司线上销售渠道。

爱婴室作为华东地区的母婴零售龙头企业，近年亦在布局跨区域版图扩张。2019 年公司在上海、江苏、浙江、福建等地区持续提速加密拓展直营门店，布局西南市场、完成重庆泰诚 18 家门店并购，布局珠三角市场、深圳首店落地。截止2019年，公司直营门店总计297家，合同面积达 17.37万平方米，全年新开门店73家，关闭17家门店，净增56家。2020年一季度，公司开店6家，分别位于上海（1家）、浙江（3家）、江苏（1家）、福建（1家），关店6家，签约10家。2019 年12 月7 日，公司在深圳的首家门店开业，位于龙岗星河Coco Park。据悉，深圳当前没有优势的连锁母婴店，母婴店仍处于起步阶段，公司在深圳地区首家店铺选址合理，门店sku齐全，管理机制到位。有市场观点认为，爱婴室的供应链和渠道管理能力已经在核心一线城市得到了认可，其在上海地区的成功经验有望复制到深圳地区。2020年一季度爱婴室在新增区域重庆和广东合计实现营收1124.8万元，占公司营收比重为2.29%。

国信证券零售业观点认为，爱婴室未来看点有三点：展店、自有商品的发展以及母婴产业链的延伸，当前公司在异地拓店和拓品类方面均实现了一定的突破。兴业证券指出，爱婴室作为华东地区母婴连锁龙头，以成熟的供应链体系和完善的门店运营能力形成品牌及精细化经营壁垒，对商超及小型母婴渠道的替代成为持续扩张的驱动力。公司在夯实江浙沪闽市场的基础上现已进军深圳、重庆市场，未来扩张空间广阔。